中国外汇交易中心数据显示，11月1日人民币对美元汇率中间价报6.7734，较前一交易日下跌93个基点。分析人士认为，美元升值周期中的避险良机正在QDII债基中显现。

强美元推升美元债价值

据Dealogic数据，年初至今，全球范围内已发行美元债券共计4.88万亿美元，而我国投资者境内投资海外标的的选择仍相对较少，一类是美元或其他与外汇挂钩的产品，另一类则是QDII基金。

天相投顾数据显示，三季度QDII型债券基金表现抢眼。南方亚洲美元A类与C类在报告期内净值分别上涨2.80%、2.67%，同期业绩基准为0.70%；中银美元债报告期内累计单位净值为1.056元，基金份额净值增长率为1.83%，同期业绩比较基准收益率0.63%；华安收益人民币报告期内A份额净值为1.075元，C份额净值为1.072元；华安全球美元收益债A份额净值增长率为3.56%，C份额净值增长率为3.38%，同期业绩比较基准增长率为1.11%。

三季度美联储未能加息，美元指数有所反复。由于市场对美联储12月加息预期再度增强，三季度末美债收益率持续上行。市场人士认为，美国加息是必然的，且市场利率与债券基金的收益之间呈反比关系。

深圳某债基基金经理告诉中国证券报记者：“这些债基所投债券的利息很高，靠吃息还是稳得住的。即便没有债券价格的上涨来助推收益，也可以交出好于国内债基的成绩单。”

亚洲标的更胜一筹

2015年以来，由于中国境内外利差逐步收窄，外加美元升值预期加剧，中国美元高收益债券发行量较往年大幅度减少。不过2016年美债收益率走低后，中国境外发债量有所回升。而较之其他债券标的，2016年三季度的亚洲债券市场上升趋势明显。彭博数据显示，目前亚洲投资级债券平均收益率较欧美仍有50-60基点的优势。

分析人士称，全球主要经济体通胀率仍将维持低位，温和的低通胀环境使得债券投资的实质回报率明显提高。与此同时，今年以来美债收益率大幅度走低，尤其是在英国退欧公投以后，全球主要央行继续向市场注入流动性，美债价格大幅走强，收益率创历史新低。同时美债期限利差也不断收窄，利率曲线明显平坦化。