周四机构最看好的五大牛股名单
盘江股份(14 -9.97%,咨询):49亿增发拓展煤层气业务
公司定增预案:49亿增发用于煤层气等综合能源项目
公司于8月18日公布3年期定增预案，拟以12.20元/股的价格，向建信基金、瑞丰资产和杭州汇智等3家机构非公开发行不超过4.01亿股，募集资金总额不超过49.0亿元（发行前股本为16.55亿，发行后股本增加值20.56亿）。此外，公司还公告了员工持股计划，参与认购的包括盘江股份及下属子公司员工，资金来源为参加对象合法薪酬及自有资金，拟出资总额为7208万元，将委托建信资本拟成立的“圆梦盘江1号专项资产管理计划”管理，通过杭州汇智间接持有公司股票，存续期60个月，锁定期3年。
募集资金中，14.1亿元用于投资老屋基“上大压小”低热值煤热电联产动力车间项目，16.7亿元用于盘江矿区瓦斯抽采利用项目，9.5亿元用于获得集团煤层气公司51%股权，剩余补充流动性。
低热值煤热电联产项目:自备电厂降低电费，有望贡献净利1.5亿
老屋基自备电厂现有装机容量30兆瓦，重建低热值煤热电联产动力车间，将增设2套150兆瓦大型发电机组替代原有30兆瓦小型机组，项目计划投资14.1亿元，单位投资4，522元/千瓦。项目预计于2017年建成投产，投产后公司将新增年供电量16亿度，新增年供热量4，200万亿焦耳。项目建成后，将加快盘江矿区的煤矸石、煤泥、劣质煤的综合利用，减少环境污染，同时能满足盘江股份下属各矿区用电需求，由于潜在煤炭电力成本的下降，预计对公司盈利贡献有望超过1.5亿元（折合度电净利润约0.1元），公司测算的内部收益率为8.45%。
瓦斯抽采利用项目:盈利前景较好，年净利有望达到8亿以上
盘江矿区煤层气（煤矿瓦斯）资源丰富，总储量约1509亿立方米，占贵州省储量的15.4%，而公司现有6对生产矿井的瓦斯储量约为459.1亿立方米，具有极大的开发潜力。该项目拟通过改造及新建瓦斯抽采系统，重新规划和发挥抽采系统能力，最大限度抽采瓦斯，为地面液化天然气（LNG）产品加工厂提供原材料。
预计项目建设周期预计为5年，实施期为2015年至2020年，2020年以后为稳定生产期，投资总额约16.7亿元（主要包括区域预抽巷投资约1.2亿元，抽采设备投资约14.7亿元，新增采区抽采系统及设备投资约0.8亿元）。公司测算项目的内部收益率达到63.04%，投资回收期仅2.1年，按此测算年净利润有望达到8亿元以上。
增资控股煤层气公司:投资地面抽采项目，前景广阔
盘江控股持有煤层气公司71.73%的股权，公司拟以9.5亿元增资51%股权。煤层气公司现有业务包括:低浓度瓦斯发电、瓦斯提纯、瓦斯发电余热利用等项目，14年和15年上半年净利润分别为1838和989万元。煤层气公司拟将增资款全部用于盘江矿区瓦斯抽采利用项目（地面利用部分），该项目拟采用先进的瓦斯液化提纯技术将井下抽采出的瓦斯提纯制成LNG产品，主要用于六盘水城市燃气和车用燃气（总需求量约12亿方）。
项目预计总投资19.88亿元，建设周期预计为2.5年，2017年12月全部完成，2018年达到日产1，000吨LNG（约2000方）的预期目标，公司测算项目内部收益率为13.5%。
下半年煤炭业务有望好转，远期煤层气盈利增长可期
公司上半年盈利较低归属于母公司净利润仅0.2亿元，主要由于煤层赋存变化导致精煤产量同比下降43万吨，影响净利润约1.5亿元，预计下半年有所恢复。预计15-17年公司原有煤炭业务归属于母公司净利润分别为1.4亿、2.1亿和2.6亿元，而考虑增发项目，按照公司披露的数据推测煤层气及低热值电厂远期新增盈利约12亿元。综合来看，我们预计16年和17年综合盈利分别约4亿和8亿，而18年有望达到12亿以上。公司于6月9日停牌，收盘价为15.55（除息后），期间上证指数和煤炭开采II跌幅分别为28%和27%，预计复牌后短期股价将有20%以上调整。不过考虑到增发价和员工持股价格均为12.20元，加上未来煤炭和煤层气业务盈利的增长预期，我们看好公司中长期发展。
风险提示:（1）煤价继续下跌；（2）募投项目进展低于预期。
纳川股份(13.7 -0.87%,咨询):与平潭签订《合作意向书》，积极参与区域管廊建设与新能源发展
公司与平潭综合实验区管委会于16日签订了《合作意向书》，双方友好协商一致同意建立长期、全面、稳定的战略合作关系。
事件评论。
协议签订范围主要是管材及新能源汽车。平潭综合实验区作为福建省四个自贸区之一，陆域面积393平方公里，位于福建沿海突出部位，靠近台湾。协议主要是为推动加快平潭地区开发建设进程，公司在协议中一是积极参与平潭综合实验区管廊工程建设，二是在新能源汽车推广和应用方面进行战略性合作。在实现这两个职能的过程中，平潭管委会将协助公司在实验区投资企业，并落实区域适用的优惠政策。
平潭综合实验室管廊与新能源发展规划明确，契合公司业务发展。正在编制的《平潭综合实验区综合管廊专项规划》明确规划，在2030年之前拟建管廊暂定124公里，投资额约80亿，一期长56.99公里，目前在建的有25公里，二期67公里，一期主要含电缆、通信、给水、中水、直饮水，二期在此基础上含雨污管、燃气管线，按每米100kg塑管消耗计算，约带来塑管5万吨需求，8亿产值。新能源汽车方面，平潭在福建省“9+1”城市群新能源汽车推广应用示范城市之内，新能源汽车发展的政治环境较好。随着13~15年1万辆规划的落实，预计今年之后新能源汽车将在原技术的积淀上实现进一步的推广。
管廊+新能源+核电管材均有斩获，业绩成长性佳。稳增长工具之一的管廊在国务院、财政部等部委的扶持下正在以试点为基点大力规划建设，公司在平潭管廊中的实践将有助于其参与到其他地区管廊的建设。
核电管材方面与上海中广核的研发协议的签订也进一步强化了公司管材在核电应用领域的优势。新能源汽车方面，背靠福建万润的动力总成技术优势，公司向运营平台衍生，目前与厦门金客兴和杭州伯坦科技出资成立纳川新能源汽车运营服务有限公司，公司业务主要为汽车租赁及服务（不含出租车经营业务及其它限制项目）；商用车及乘用车通勤、旅游等运营服务；汽车及汽车配件、用品销售等，预计将为未来车联网拓展搭建数据入口，一定程度上也将拉动动力总成上的销售。
预计2015-16年EPS分别为0.22和0.4元，对应PE为63和35倍，且具备超预期可能，维持推荐。
银龙股份(18.39 +0.33%,咨询):轨道板业务托底业绩，期待募投释放及轨道板加速
银龙股份发布2015年中报，公司报告期内实现营业收入7.69亿元，同比下降-25.43%，营业成本5.92亿元，同比下降30.32%，归属于上市公司股东净利润0.68亿元，同比下降6.31%；实现EPS0.17元。其中，2季度实现营业收入4.65亿元，同比下降34.35%，1季度同比下降5.86%，营业成本3.53亿元，同比下降39.49%，1季度同比下降10.14%，归属于上市公司股东净利润0.46亿元，同比下降17.96%，2季度 EPS 为0.11元，1季度EPS为0.06元。
事件评论
轨道板业务提速，上半年业绩维稳:公司产品主要分为预应力混凝土钢材与高铁轨道板，其中，预应力钢材领域，公司是国内规模最大的龙头之一，目前拥有钢丝、钢绞线及钢棒产能约44.53万吨。2015年上半年，公司营业收入同比下降25.43%，毛利率同比提升5.40%，最终使得公司上半年业绩同比基本持平，主要源于轨道板业务增长迅速所致:1）钢材业务方面，子公司本溪银龙在与本钢商贸签订供货协议之外目前并无新接订单，导致上半年钢丝销量下滑，相应收入同比下降58.34%，制约了公司钢材业务盈利；2）轨道板业务方面，依靠子公司银龙轨道生产经验和安徽分公司确定的市场地位，公司上半年轨道板收入同比大幅提升至1.84亿元，一定程度缓解了钢材业务下滑带来的整体业绩下降压力。此外，上半年销售费用跟随钢材销量下滑而同比减少0.19亿元，也有助于业绩同比维稳。
钢丝收入下降导致2季度业绩同比下滑:同比方面，公司2季度收入同比下降34.35%，由此导致公司业绩同比下降17.96%，因主要源于本溪银龙订单下滑。环比方面，公司2季度收入与业绩环比均季节性增长。
期待募投释放与高铁新品拓展:公司未来主要看点在于原有预应力钢丝业务借助募投项目投产实现市场份额的提升及新业务轨道板进一步打开市场并成为新的利润增长点:1）宏观经济下行背景下，逆周期基建投资虽相对稳定但增长有限，公司未来此领域盈利提升有待于30万吨预应力钢材募投项目投产，并成功占领市场；2）公司轨道板业务目前发展顺利，同时，公司2015年3月公告投资山东高速(7.91 +1.02%,咨询)轨道集团，4月公告投资成都西南铁路轨道有限公司，8月投资华东公司，均有助于加速公司此领域业务发展速度。
预计公司2015、2016年的 EPS 分别0.33元、0.35元，给予“增持”评级。
碧水源(51.5 -2.28%,咨询):中报增速12.8%，净水器业务爆发式增长
水处理收入增速8%，业绩同比增长12%。
公司2015年上半年实现销售收入10.54亿元，同比增长5.99%；归属于上市公司股东净利润1.53亿元，同比增长12.78%；每股收益0.14元。公司净水器业务收入暴增2.73倍，毛利率达到55.7%，但水处理收入增速仅为8%。需要指出的是公司业务季度性因素较强，收入、利润主要集中于4季度（占比近2/3）。
净水器贡献绝大部分业绩增量，报表显示在手项目快速推进中。
公司水处理业务收入6.7亿元，增长仅为8%；公司净水器销售收入1.13亿元，增长273%，贡献主要收入增量，毛利率提升13个百分点至55.7%；市政工程业务收入2.68亿元，同比下滑21.5%。中报显示公司预付账款、存货、经营性现金流出（履约保证金）等科目均大幅增长，显示公司在手项目正紧锣密鼓开展。
国开创新54亿入股10.8%股权，持续高成长无忧。
国开创新资本大手笔参与公司增发，54亿元认购公司10.84%股份，成为公司第三大股东。我们预计下半年PPP 项目将进入订单释放期，国开入股将提升公司在快速启动的PPP 大潮中的.融资能力、政府对接能力及模式创新能力。公司仅此次增发公告的BT、BOT、PPP 等多个项项目投资就高达97.78亿元，为公司2014年营业收入的3倍，公司高成长无忧。
携手国开迎接PPP 热潮，维持“买入”评级。
考虑增发摊薄，预计公司2015-17年EPS 分别为1.20、1.59、2.16元。
我们预期PPP 项目将进入快速释放期，公司携手国开创新，建立起融资能力、政府资源、模式创新等显著的竞争优势，公司在手订单充裕、且仍将快速增长，将推动未来几年业绩的高速增长。维持“买入”评级。
风险提示:在手订单执行速度不及预期；竞争激烈导致毛利率下滑。
象屿股份(14.42 +1.98%,咨询):象屿农产兑现高增速，巩固粮食流通龙头地位
象屿股份公布2015年中报，实现营业收入264.16亿元，同比增长20.74%；实现归属于母公司所有者的净利润1.79亿元，同比增长12.22%，EPS为0.17元。公司下属重要子公司象屿农产实现营业收入35.78亿元，同比增长105.23%，净利润2.01亿元，同比增长67.64%。
事件评论
深化供应链体系整合，象屿农产贡献核心利润。公司营业收入较上年同期增长约21%，主要是公司积极拓展农产品(15.66 +0%,咨询)、金属材料、化工、木材、汽车五大核心产品供应链业务规模，实现了大宗商品采购供应及综合物流收入同比增长19.69%，毛利率较去年同期增长1.38个百分点至4.00%。子公司象屿农产继续贡献公司74.4%的净利润，净利率为5.62%，拉动公司整体利润增长38.6%至2.7亿。销售费用较上年大幅增长约101%至4.72亿元，主要是上年5月子公司大连农产成立，北粮南运及木材供应链业务的物流费用较去年同期大幅增加所致。
象屿农产收入和利润同比快速增长，巩固粮食流通龙头地位。公司旗下重要子公司象屿农产实现营业收入35.78亿元，同比大涨105.23%，占公司总收入的13.5%，实现净利润2.01亿，同比增长67.64%，占公司净利润的74.2%，贡献公司四分之三的利润。上半年，象屿农产代收国家临储玉米约520万吨，收购水稻逾90万吨，完成合作种植面积共231万亩。公司积极推进富锦和北安合计400万吨粮食仓储基地建设，强化大连粮食购销、中转平台建设，将进一步巩固全产业链粮食流通龙头企业的地位。
打造粮食骨干物流平台，重申买入。公司已在总部基地依安整合形成1000万吨粮食仓储设施，同时，上半年非公开发行预案的募投项目将推动富锦和北安合计400万吨异地粮食仓储基地建设。此外，公司加强大连农产涉及的粮食购销及中转平台的建设，借助公司原有物流平台，全力打造粮食骨干物流网络平台，进一步夯实了象屿农产“种植+流通+贸易”的全国性粮商地位。长期来看，我们认为象屿农产的成长方向可以延伸到:1）农资领域，通过合作种植实现农资业务的发展；2）产业链扩张，比如增加粮食初加工等盈利环节。预计公司2015-2017年EPS为0.40元、0.52元和0.63元，重申对公司的“买入”评级。
