上市公司抵御并购的防御措施

破坏性措施

上市公司可以使用以下手段破坏潜在收购者的收购计划：

重组业务：出售关键资产、解散子公司或进行反向拆分，使收购方获得的业务价值降低。

毒丸计划：发行大量低价附股权证， diluio 现有股东的股份，增加收购方收购成本。

白骑士：引入友好的第三方的收购要约，提供比潜在收购方更高的收购价格。

限制性措施

这些措施旨在限制潜在收购者获取控制权：

股东权利计划：限制收购方购买超过特定股权比例的股份，或要求收购方以溢价收购剩余股份。

分类投票权：赋予某些股东比其他股东更多的投票权，保护公司创始人和现任管理层。

错期投票权：限制新加入董事的投票权，使潜在收购者难以在董事会推行收购计划。

协议性措施

上市公司可以通过以下协议约束收购者的行为：

反倾销条款：禁止收购方在一定期限内转售或出售收购的股份。

监管限制：寻求监管机构的批准，如反垄断机构或证券交易委员会，阻止收购或设定收购条件。

诉讼：以违反反托拉斯法、欺诈或 breach of fiduciary duy 为由起诉潜在收购者，阻挠收购企图。

其他措施

其他防御措施包括：

加强公司治理：完善董事会结构，提高独立董事的比例，增强对管理层的监督。

提高财务杠杆：增加债务或发行可能有 diluive 影响的可转换证券，增加收购成本。

培育机构投资者：与机构投资者建立牢固的关系，寻求他们的支持以抵制不友好的收购要约。