沪指连续5个交易日在2900点附近震荡，做底部夯实，短期来看上涨动力不足，底部盘整走势或持续，但离真正的变盘点已经非常接近了。

周一，央行进行890亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平；进行9950亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平。当日有500亿元7天期逆回购到期，周二有7790亿元MLF到期。此前，存款利率作了新一轮调降，市场预期央行一月或有降息，周一央行虽提前超额续作了MLF，但利率与此前持平，降息预期落空。目前市场利率整体处于合理区间，政策的主要考量在“量”而不在价格。未来降息预期仍在，预计一季度MLF利率下调的可能性仍然较大。

1月15日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2023年外汇收支形势答记者问。从主要渠道看，货物贸易保持较高规模资金净流入，近期外资来华投资呈现积极向好态势。首先货物贸易继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用，2023年12月货物贸易项下跨境资金净流入规模同比、环比分别增长12%和37%。

其次外资投资中国市场和配置人民币资产意愿稳步提升，近几个月外资持续净增持境内债券，11月净增持规模为历史次高值，12月进一步净增持245亿美元，继续处于近两年高位；12月外商直接投资资本金净流入明显增加，净流入规模超百亿美元。随着中美关系缓和，我国债务问题的平稳落地，外资担忧的风险点被排除，外资必然会再度回流。而作为国家的一份子，我们也要对国家的未来更加充满信心。

近期市场表现虽然不尽人意，但指数走势趋缓，开始进入磨底阶段，波动率在下降，这也是在为下一波的反弹积蓄力量。虽然当下许多投资者对市场依然缺乏信心，但目前指数调整的时间和幅度较为充足，估值也接近历史低位，许多板块和个股已进入超跌区间，反弹一触即发，底部大阳可期。市场有其运行的规律，万物皆周期，人不会一直处于低谷，市场也是。

正所谓物极必反，否极泰来，我们熬过了最寒冷的冬天，迎接我们的必将是万物复苏，春暖花开。策略上，反转信号出现前，可以先保持谨慎观望，标的方面可关注股价趋势先行企稳的板块和个股，尤其是近期上市公司开始披露年报业绩预告，可结合业绩预告情况选择有预期转好的标的做布局。方向上可关注食品饮料、医药生物、消费电子等板块的布局机会。