12月27日A股开盘后窄幅整理，证券股午前突击上涨，三大指数迅速翻红，涨幅进一步扩大，北向资金同步出现大幅“加仓”。午后A股整体呈现震荡态势，更多超跌板块反弹。最终上证指数收涨0.54%，深证成指涨0.38%，创业板指涨0.07%。两市成交额6527.4亿元，北向资金实际净买入56.78亿元，创近一个月新高。盘面上，算力、光伏、半导体等板块走强，游戏、新能车等概念走弱。

半导体行业近期逐步回暖，国内半导体设备需求旺盛。半导体设备ETF（159516）12月27日收涨2.89%，近期盘中持续有资金流入。

根据IDC预测，2024年半导体市场规模由6259亿美元上调至6328亿美元，同比增长20.2%，全球半导体市场正在逐步回暖，2024年起有望加速恢复增长。根据SEAJ数据，2023年三季度中国半导体设备销售额同比增长42.2%，随着成熟制程持续建设，半导体设备市场有望长期稳健增长。

11月集成电路进口额增速年内首次转正，进口量连续3个月增长。12月14日，商务部新闻发言人表示，中国货物贸易呈现回稳向上的势头，出口增速连续4个月回升，外部需求呈现回暖迹象。手机、家电等消费电子产品回升势头明显，终端电子产品的出口需求有所改观。

电子行业基本面逐步改善，四季度手机拉货持续。展望明年，Vision Pro、AI PC等带领消费电子新增长极爆发，AI相关芯片需求强劲，对CoWoS、HBM等产业链拉动较大。中长期看，国内半导体产业链自主可控进程加速。

当前半导体设备板块的估值为37.62倍，位于历史低位，布局性价比高。未来随着电子产品周期反转，位于上游的半导体设备板块可能有较高弹性，投资者可关注半导体设备ETF（159516）和芯片ETF（512760）投资机会。

养殖板块表现强势，产能去化加深，行业蓄力反转。12月27日养殖ETF（159865）收涨2.63%。

官方口径2023年1~10月能繁母猪累计去化4.1%，其中散户去化较为明显。华泰证券表示，生猪短期供给压力仍大，猪价或难现起色。在猪价持续低迷、养殖行业持续亏损、养殖企业资金压力加剧的背景下，行业产能去化或现加速。

同时，近期饲料与动保销量同比下滑、局部地区疫病抬头、规模猪企资金压力加剧、龙头公司下修2024年出栏目标或侧面反映行业产能加速去化趋势，且母猪去化主体或由散户进一步扩散至成本劣势的规模猪场。向后展望，生猪供给压力仍然偏大，预计年前猪价很难回到盈利水平、年后猪价预计仍以低迷运行为主。去产能预计是生猪养殖行业未来2~3个季度的主旋律，周期拐点或在明年显现。

不论是从头均市值还是PB视角，目前生猪养殖股的估值都仍处于历史底部，中证畜牧指数估值处在历史10.9%分位，板块配置的安全边际较高。历史生猪养殖指数与猪价的走势通常呈现高度相关、且生猪养殖指数拐点通常领先于猪价拐点出现。如2009年、2014年、2018年周期底部时，生猪养殖指数向上的拐点分别领先于猪价6个月、9个月、10个月，当前或是布局生猪养殖板块的良机，投资者可以积极关注养殖ETF（159865）投资机会。

在过去几周的持续下跌后，医药板块12月27日迎来了反弹，其中创新药沪深港ETF（517110）反弹力度较大，收涨1.21%。