12月21日A股三大指数集体低开，沪指短暂失守2900点，随后市场反弹翻红，午后进一步走高，深证成指、创业板指均涨超1%；其中上证指数放量收涨0.57%报2918.

基本面上看，游戏板块受到“版号发放常态化+本土游戏出海+AIGC驱动降本创新”多重利好。版号发放常态化后，国内游戏市场持续扩容。

近期，中国游戏产业年会发布《2023年中国游戏产业报告》。该报告指出，2023年，国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.95%，首次突破3000亿关口。用户规模6.68亿人，同比增长0.61%。2023年，我国自主研发游戏国内市场实销收入2563.75亿元，同比增长15.29%。

展望未来，2024年各大公司均有重点产品储备，随着新游的陆续上线，玩家的消费意愿有望进一步释放。国内游戏政策端和供给端有望加速恢复，产品周期和行业景气度有望持续提升，此外新内容的创新与供给也有望进一步提高游戏行业价值。

长期看，AIGC带来“降本创新”，技术投入应用后有望开启长景气空间，且AI技术的不断突破可能加速这个过程。大模型的推出，有望进一步简化剧情设计、背景音效、角色配音、场景搭建等工作量。或能有效辅助制作流程、降低制作门槛，从而实现降本增效，打破游戏“高质量-低成本-短时间”的不可能三角。创新角度，多模态大模型有望使得NPC进一步智能化，带来更好的（对话或游戏对抗等）游戏体验。

游戏板块高位回调之后，或具备一定的配置价值，感兴趣的投资者可以关注游戏ETF（516010），但可能要警惕预期交易带来的波动风险。