中央经济工作会议公报出炉，对明年的行业结构选择有着重要的指引，科技创新目前成为政策最重要的支持方向；政府财政开支更加有力带来的机会也值得关注。从近期宏观变量变化来看，美联储明年走向宽松，外需边际改善是大概率事件；因此，布局“科技创新+出口”“科技创新+To G”，成为明年行业布局的重要线索。

从中央经济工作会议和宏观线索看明年行业布局。2024年财政支出力度有望加大，从中央经济工作会议定调来看，新型工业化、数字经济、人工智能：其中，对人工智能的政策表述发生变化，由安全发展变为“加快推动”。战略性新兴产业领域对生物制造、商业航天、低空经济做了重点描述；扩大地方政府专项债券用作资本金范围（加大对“三大工程”、“新型城镇化”等工作的支持力度）；要推动大规模设备更新和消费品以旧换新。稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。总体而言，TMT、耐用消费品、机械设备、以及部分开工链有望成为明年得到财政支出支持的方向和领域。而近期美联储的一系列表态以及全球通胀中枢的回落使得2024年有可能会成为全球货币和流动性宽松之年。当美元指数走弱，全球流动性走向宽松之时，全球主要国家的进口增速也往往会触底回升转正。近期中国出口增速在实际基数并不低的背景下转正，也反映中国出口需求的改善。从明年全球需求改善的方向来看，半导体和消费电子、工业金属、家电、汽车及零部件是近期内外需边际改善而明年出口有望持续改善的领域。

11月汽车市场热度延续，1-11月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄。11月台股多数IC制造、存储器、硅片、封装、PCB、被动元件营收同比下行，IC设计、镜头、部分面板和LED厂商营收同比实现正增长。11月汽车市场热度延续，汽车产销环比同比均实现增长，新能源汽车和汽车出口引领行业增长。1-11月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅收窄；商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅扩大。

融资资金净流入，ETF净申购。北上资金本周净流出185.8亿元；融资资金前四个交易日合计净流入57.1亿元；新成立偏股类公募基金22.1亿份，较前期下降40.4亿份；ETF净申购，对应净流入183.9亿元。行业偏好上，北上资金净买入规模较高的为公用事业、房地产、汽车等；融资资金净买入计算机、食品饮料、非银金融等；医药ETF申购较多，金融地产(不含券商)ETF赎回较多。重要股东净减持规模缩小，计划减持规模提升。

《AI PC产业（中国）白皮书》发布，英特尔推出全新处理器，AI PC产业加速落地。12月7日，在首届AI PC产业创新论坛上，联想联合IDC发布业内了首份《AI PC产业（中国）白皮书》，为AI PC加速发展提供了框架性指导。12月14日，英特尔于在纽约举行的“AI Everywhere”活动上正式推出了AI PC处理器，AI PC产业落地加速。