4月11日，两市股指早盘震荡走弱，午后止跌回升，深成指翻红；两市成交额仍维持在万亿上方，北向资金净买入约26亿元。盘面上看，文化传媒板块掀起涨停潮，地产、券商、旅游等板块拉升，农业、零售、有色等板块上扬；酿酒、电力、保险、汽车、食品饮料等板块走弱；网游、信创、AI概念、黄金概念等活跃。

短期市场分化，从两大方向继续挖掘：一方面，进入4月财报季，以业绩为主线，仍可继续挖掘业绩良好的细分行业以及上市公司的机会；另一方面，价格指数数据不利，消费依然疲软，接下来消费刺激或仍会提振，可继续跟踪大消费板块调整中的低吸机会。

整体看，经历此前连续上行之后，交易相对拥挤的TMT等板块短期存在获利回吐以及分化的需求，尤其是部分板块缺乏基本面支撑下，阶段行情也难以持续，资金短期出逃之下也或造成板块的调整并对指数带来压制。但当前基本面整体稳定以及流动性合理充裕下，市场向好的趋势未变，震荡中继续挖掘结构性机会，尤其是财报季下的业绩主线以及可能的消费提振方向。

4月11日，人民银行发布的2023年一季度金融统计和社会融资数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元；社会融资规模增量累计为14.53万亿元，比上年同期多2.47万亿元。整体来看，一季度宽信用效果持续显现，信贷投放顺利实现“开门红”。

3月末，广义货币(M2)余额281.46万亿元，同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点。今年以来，M2同比增速持续保持在12%的高位水平以上。

3月份，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元；社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。3月新增信贷、社会融资不仅保持较高规模，信贷结构也有进一步改善。不过，当前企业预期和实际投资需求仍有进一步提升空间，实体经济活跃度仍需政策继续呵护改善。

统计显示，2022年仅沪市主板公司就披露56单重大资产重组方案，交易金额2362亿元，其中产业类重组交易占比约60%，产业整合型重组成为“主旋律”。今年以来，并购重组仍在提速，两市已至少有51家公司披露了重大资产重组方案，其中不乏“A吃A”的典型案例。

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情；而美元持续加息以及近期美国银行业危机则是行情的重要干扰因素。外资年内大幅净流入A股，积极做多中国资产。连续上涨后，A股可能出现阶段性调整。主板注册制正式实施，投资者可积极关注交易活跃的个股。短线方面，一季度金融数据超预期，A股并购重组持续提速等消息，有望刺激国资改革板块上行，可逢低关注。