进入4月份，在业绩密集披露的窗口期，震荡中的A股市场，下一步行情将如何演绎呢？大部分券商认为，4月A股面临的内外部环境均比较有利。国内方面，经济数据和政策环境有望继续提振市场信心；海外方面，欧美金融风险与海外地缘扰动也已明显改善。接下来，A股有望演绎震荡中攀升的“小阳春”行情。

中信证券表示，随着全球流动性紧缩预期下修的拐点已经确立，经济基本面预期将在4月得到宏观数据与A股财报披露两个层面的验证。基本面、估值、风险偏好共振上修的市场环境下，预计A股全年第二个关键做多窗口，或将在4月开启。

“从近期的内外部环境来看，A股二季度可以积极的逻辑正在行进中，如增长延续企稳迹象、二季度泛消费行业的关注度有望提升、海外金融风险事件对资本市场影响有所减弱等。”中金公司指出。

华西证券称，展望4月份，国内外流动性环境均有利于市场行情的展开，A股有望演绎震荡中攀升的“小阳春”行情。

配置方面，人工智能板块行情的继续演绎，仍是多家机构看好的方向。广发证券便指出，虽然短期来看本轮“AI+”行情波动加大，但趋势未变，中期来看盈利和估值的双击，有望推动第二波“AI+”行情。

“近期人工智能领域关注度仍高，新产业趋势催化下或有望保持活跃。但估值中枢抬升及交易集中，也带来波动风险。”中金公司提醒投资者。

展望二季度，全球流动性和国内基本面两大拐点已基本确立，并将在4月得到宏观数据和A股财报两个层面的验证，叠加外部金融风险与地缘扰动明显改善，基本面、估值、风险偏好共振上修的市场环境下，预计A股全年第二个关键做多窗口或将在4月开启。

具体而言，一方面，全球流动性紧缩预期下修的拐点已经确立，欧美金融风险与海外地缘扰动也已明显改善；国内基本面预期上修的拐点也将在4月确立，提升A股配置价值。

另一方面，经济基本面预期将在4月得到宏观数据与A股财报披露两个层面的验证，预计一季度宏观数据有望超预期，一季报将反映业绩逐季改善趋势。

配置方面，接下来财报业绩驱动将取代主题炒作，成为阶段性主线，建议投资者关注制造中的新能源、基建、一带一路出口中的细分领域。

年度主线方面，受益于全球流动性拐点的创新药、医疗基建以及科创类企业将在二季度轮动，数字经济产业分化下，上游芯片、云计算基础设施等业绩有支撑的细分领域更加受益。未来，年度主线和阶段性主线将接力并轮动。