17日，两市股指早盘全线走高，沪指、深成指涨超1%，科创50指数大涨近3%，午后涨幅有所收窄；两市成交额有所放大，全日成交约9700亿元，北向资金净买入超70亿元。盘面上看，ChatGPT概念股暴涨，半导体、芯片概念强势拉升，保险、券商、石油、建筑、煤炭、地产等板块均走强；医药、医疗保健、酿酒、食品饮料等板块走低。信创、大数据、信息安全等数字经济概念再度活跃，网游、人工智能、光刻胶等均有所表现。

欧美出手“拯救”之下，银行风波的影响趋缓，海外市场集体大涨对A股带来情绪提振，叠加国内基本面的稳定的支撑，市场仍有向好的基础和动力。预计指数阶段调整进入尾声，整体或迎来震荡回升行情。

不过，这里也需要留意阶段的变化。一方面，全球市场风险偏好降低的可能。尤其是近期海外金融市场风险的爆发和蔓延，虽然整体可控，但显然在影响和压制着市场的风险偏好，或在一段时间内成为市场的隐忧；另一方面，国内复苏虽然向好，但总量依旧不强。1-2月份的经济数据整体仍体现出修复，但总量修复力度不强，后续呈现整体性的修复，仍需更多的刺激和提振。此外，如果国内经济复苏超预期，后期政策力度可能放缓，对市场来说提振的力度或将减弱，也要留意此前轮动上涨的板块整体回落的可能。

央行：为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

运营商资本开支侧重“东数西算”，有线侧基建景气度攀升。展望23年，国内三大运营商资本开支或进入下行周期，其中结构变化趋势仍持续，5G无线侧投资占比下降，有线侧及“东数西算”投资有望进一步加大。政府购买有望成为重要方向，利好数字基建。在受疫情影响经济增长放缓的背景下，投资数字基建是刺激经济增长的重要手段，并且带来产能过剩、经济滞胀等问题的可能性较小，看好数字基建主题性行情机会。

IDC行业已经历了2年调整，相关公司估值已跌至历史低位水平，展望23年，行业出清进程有望进入尾声，数字基建、“东数西算”拉动下，板块有望获得主题性行情机会。