进入2022年的最后一个月，A股在收官月将作何表现呢？大部分券商认为，政策重新向经济增长倾斜，有助于在“跨年窗口期”提振市场对2023年的经济预期和风险偏好，叠加市场前期已具备较多的偏底部特征，A股市场有望继续回暖。

中金公司表示，随着政策向增长的传导，如房地产等领域的支持政策不断加码，年底市场对政策稳增长的预期在持续强化。叠加市场前期已具备较多的偏底部特征，对A股市场未来12个月持中性偏积极看法。其中，要重视今年底至明年一季度，指数可能迎来的阶段性机遇。

国泰君安证券指出，随着地产股权再融资重出江湖，及政策取向重新向经济增长倾斜，有助于在“跨年窗口期”提振市场对2023年的经济预期和风险偏好。预期2023年全A非金融净利润增长10%，上证指数风险溢价、估值回到历史均值也同样有10%的空间。

“同时，重要的预期转折与仍相对较低的股票估值与股价位置，意味着市场即使调整，空间也相对有限。”国泰君安证券进一步指出。

不过，中信建投证券提醒投资者，虽然从中期趋势看，A股正处于年内二次探底后的震荡回升行情，但短期投资者仍需关注海外流动性、年底政策演绎等震荡因素。

配置方面，成长的行情机会，得到了多家券商的提示。

海通证券认为，目前多项估值指标显示A股处在底部位置，正在孕育新一轮上涨行情，而高景气成长是明年主线。中金公司同样建议投资者，中期可偏成长。

展望后市，尽管政策向增长的传导，以及经济改善的成效仍有待进一步观察，但考虑到房地产等领域的支持政策不断加码，年底对政策稳增长的预期也在持续强化，叠加市场前期已具备较多的偏底部特征，对A股市场未来12个月持中性偏积极看法。

在节奏上，投资者要重视今年底至明年一季度，指数可能迎来的阶段性机遇。

配置方面，建议投资者短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长，关注三条主线：一是预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等。二是高景气、有政策支持的制造成长赛道，如科技软硬件、高端制造、军工等。三是股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等。