10月17日，医疗板块继续走强。根据数据统计，医疗保健和生物科技跻身五日内涨幅最高的板块序列。截至当日收盘，惠泰医疗、迪瑞医疗、微电生理-U、创新医疗、浙江震元、九安医疗、大博医疗等多只个股涨停。

综合来看，近期政策端陆续释放正向信号、估值历史低位、叠加龙头股业绩预喜或是医疗股反弹的重要原因。在低谷中沉寂许久的医疗板块是否已经完全从“左侧”行情转向“右侧”行情？反弹能够持续多久？

上周，沪深300指数下跌1.43%、创业板指上涨6.35%，各行业板块出现走势分化。其中，医药生物以7.54%涨幅在28个子行业中排在第1位，电气设备以7.33%居次，农林牧渔则以7.18%位列第三；相对的，食品饮料(-4.73%)、银行(-1.87%)、房地产(-1.70%)跌幅靠前。

具体来看，医疗器械上涨10.57%、医疗服务上涨7.83%、化学制剂上涨7.77%、化学原料药上涨4.27%、医药商业上涨5.42%、中药上涨5.61%。超过十只个股单周录得两位数涨幅。其中，迪瑞医疗(+28.20%)、开立医疗(+26.27%)、迈克生物(+20.66%)涨幅居前。

本周第一个交易日，医疗板块再次上涨，且涨幅在所有板块中位列前五。而事实上，2022年初以来至上周五收盘，医药行业下跌22.52%，跑输沪深300指数0.3个百分点，行业涨跌幅排在第23名。

据第一财经统计，年初至今，全A股4953只个股中有3773只个股下跌，占比76%；中信医药板块427只成份股中有342只成分股下跌，占比高达80%，超过全A股市场的下跌个股占比。按算术平均计算，年初至今全A每股下跌12.35%，医药板块每股下跌15.41%，二级行业生物医药74只个股每股跌幅达到22.86%，医疗器械行业92只个股平均每股下跌13.75%。

根据数据统计，月初至今，全A股算术平均(非加权)后每股上涨约6.53%，医药板块算术平均后每股涨幅高达9.31%。换句话说，对比来看，这是医疗板块久违的一次“扬眉吐气”式的反弹。

反弹的原因和契机是什么？多家机构给出了类似的答案：高性价比。

2019~2020年，在CRMO、原料药、医疗服务、品牌中药等板块的带领下，申万医药生物指数取得117%的涨幅(区间最高涨幅高达136%)，取得明显的相对收益，区间估值一度达到历史极大值，2019年6月至2020年6月，医药板块估值扩张了55.44%，其中生物制品估值扩张了87.6%，医疗器械估值扩张了81.1%，医疗服务(含CRMO)估值扩张了141.76%。

2021年下半年开始，医药板块进入调整时期。从2021年10月以来，板块下跌幅度达到约30%，因此机构认为，从时间和空间上来看，本轮调整逐步接近结束状态，A股医药板块估值已经低于2019年1月4日的历史最低值，估值再平衡已逐步结束，板块进入健康平稳发展时期，具备较大反弹空间。

此外，是政策利好。9月7日，国常会决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用，明确提及对医院在“设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策”的支持。