
今年以来,为优化外资投资环境,资本市场推出多项改革举措:2022年1月份,货银对付改革启动,将增强结算体系安全性;2022年8月份,沪深港通交易日历优化工作启动,有助于提升交易效率,更好保障交易连续性。上述改革举措均有望进一步吸引境外资金进入中国市场,也是MSCI公开表示提高A股纳入因子比例的考虑因素。
自2019年MSCI将A股纳入因子提升至20%后,再无提升。MSCI曾多次表示,进一步提升A股纳入因子,需要四大问题得到完全解决之后,包括风险对冲和衍生品工具的获取、结算周期、互联互通机制下的假期安排,以及在互联互通机制下需要形成有效的综合交易机制。
今年6月份,MSCI董事总经理暨亚太区研究部主管魏震在接受采访时重申上述四点问题,在“结算周期”问题上提及“在全球市场范畴下,中国A股还不是一个货银对付的市场”,在“假期安排”问题上,则表示“有时A股还在交易,但通过互联互通不能投资A股,这对投资者而言可能产生风险。”目前,两项改革均在推进中。
在“丰富外资对冲和风险管理工具”方面,2021年,港交所上线MSCI中国A50互联互通指数期货。
MSCI何时提升A股纳入因子?陈雳表示,短期内,提升A股纳入因子仍面临着较大的困难。近期,中国证监会和香港证监会宣布正式优化沪深港通交易日历,预计当前无法交易的天数将减少一半,更好满足了境内外资金的投资需求。可以看到的是,中国资本市场改革正不断深化,随着以上问题逐步解决,MSCI有较大可能性提升A股纳入因子。