招商证券认为，历史上曾多次发生过四季度的风格切换，切换的原因众多，如小票和部分成长板块业绩面临考验，年底排名压力倒逼机构调仓等，当前需密切关注风格切换的信号。

“从市场层面来看，赛道板块热度已经相当高了，在缺乏增量资金承接的情况下难以维系，近期密集出现冷门行业板块个股半年报业绩超预期，对行业的偏见导致定价错误普遍存在，此轮高低切换是赛道高估值切换至低估值，行业间热门高波动切换至冷门低波动。”中信证券建议，继续坚持均衡配置，重心转向偏冷门行业。

中信建投证券则认为，主要热门赛道行情并未结束，部分行业四季度及后续景气仍有加速预期，如有调整是适宜加仓点。另一方面，临近“金九银十”，消费、开工旺季再度来临，部分具有旺季受益预期的低估值板块或有望迎来阶段性轮动机会。