事实上,随着注册制全面落地施行,券商保荐承销业务迎来飞速发展期。平安证券在研报指出,截至2021年末,券商行业股权承销金额1.82万亿元,其中,IPO金额5426.75亿元。根据中证协披露的数据,截至2021年末,140家券商共实现投行收入699.83亿元。
东亚前海证券提到,目前券商板块在一定程度上已经具备行情发动的三大条件(经济及权益市场情况预期回暖、宽货币、行业低估值),后续即将推出的养老金政策、全面注册制政策或为引爆板块行情关键。
“随着注册制改革持续推进,资本市场改革利好频出,券商的‘投行+投资’业务有望迎来发展机会。”国泰基金指出,目前券商行业估值水平较低;后市在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利不断推出的背景下,券商板块存在较强的估值修复动力。
广发证券表示,从流动性环境、监管政策、估值和基本面四个因素来看,券商股已经具备配置价值;估值方面,当前券商股估值处于十年来底部区域,48家上市券商中尚有10家破净,低估值也为投资提供了较高的安全边际。
安信证券提到,从中短期来看,券商股的表现与流动性及资本市场改革政策密切相关,在宽信用稳增长环境下,预期流动性保持相对充裕,同时伴随资本市场改革纵深推进,全面注册制改革等利好证券业发展的政策也将逐步落地,券商板块有望获得显著超额收益。而从长期来看,财富管理转型有望重塑券商商业模式,赋予券商成长属性。