周观点：1) 家居：全国商品住宅销售面积、家具行业销售环比降幅收窄，5 月当月全国商品住宅销售面积同比-36.6%，增速环比22 年4 月提升5.8pct，5 月限额以上企业家具类零售额同比-12.2%，较4 月增速提升1.8pct.随着地产和家具行业数据底部修复，以及疫情地区复工复产推进，我们认为家居板块景气将逐步复苏。前期疫情积压的家居购买需求逐步释放，家居企业积极把握618 促销时点，有望带动家居企业订单改善。建议重点关注低估值标的志邦家居、索菲亚、喜临门、金牌厨柜、敏华控股，持续推荐优质龙头欧派家居、顾家家居。2)造纸：5 月纸浆库存增加，青岛港纸浆库存环比4 月+0.4%，常熟港纸浆库存环比4 月+2.0%，5 月纸浆进口量同比减少-9.5%。浆价仍处在高位，在行业成本持续高企的背景下，太阳、晨鸣、华泰、岳阳、亚太森博发布文化纸涨价函，对文化纸价格上调300 元/吨，头部纸企挺价意愿较强。头部纸企具备原料布局优势预计盈利优于行业，持续推荐太阳纸业。3)包装印刷&新型烟草：包装板块建议关注纸包装龙头裕同科技。新型烟草板块建议关注出口代工龙头思摩尔国际，以及全产业链布局的劲嘉股份。4)文娱用品：随着疫情影响逐步弱化，建议关注基本预期改善的晨光股份。5)轻工出口：人民币汇率贬值利好出口企业，原材料价格涨幅趋稳，轻工出口板块建议关注浙江自然、家联科技。

轻工制造板块上周(2022.6.13-6.17)表现跑赢市场。轻工制造板块上周(2022.6.13-6.17)表现跑赢市场。上周轻工制造行业指数上涨2.9%，沪深300 指数上涨1.7%，整体表现跑赢市场。轻工制造细分板块中，包装印刷行业指数+1.6%，文娱用品行业指数+1.3%，家居用品行业指数+4.4%，造纸行业指数+2.6%。

家居：5 月地产家具社零环比小幅改善，TDI、MDI 价格上涨，聚醚回落，铜价下跌，海运费回升。地产方面，住宅竣工面积22 年5 月同比-28.3%，增速环比22 年4 月回落16.1pct.住宅销售面积方面，全国商品住宅销售面积降幅收窄，5 月同比-36.6%，较22 年4 月降幅收窄5.8pct.从规模以上社会零售总额销售情况来看，22 年5 月限额以上企业家具类零售额同比-12.2%，较22 年4 月降幅收窄1.8pct.建材家居卖场销售额22 年5 月单月同比+24.9%，较4 月增速提升9.2pct。

截至2022 年6 月17 日过去一周，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比上周分别+0.6%、+5.4%、-3.2%。五金原料方面，铜价环比上周-2.4%。海运费持续高位，上周CCFI:美西航线海运费环比+1.0%。