技术上,周一A股在隔夜美股重挫的影响下大幅低开,整体呈现探低回升走势,沪指在3250点附近展开剧烈震荡,多空分歧明显,半年线附近压力较大;深成指和创业板指相对较强,收出假阳星。总体上,在外盘波动叠加技术面调整压力的背景下,大盘出现反复属于正常现象,不过市场中长期向好趋势不变,短线调整后继续震荡向上概率较大。
周一A股受到海外通胀超预期影响的压制,指数收跌,个股表现稍强于指数,对宏观环境更为敏感的北向资金大幅净流出,终结了连续10日净买入。从板块上看,涨价资源线逆势上涨表现亮眼,这一方面是临近中报披露季业绩确定性产生的支撑,另一方面则是美国通胀超预期+美债收益率再度大幅上行对成长股产生压制,但对估值相对较低的周期资源品种反而是利好。综合来看,海外通胀虽然尚未消退,但随着疫情影响的消退以及政策效果的显现,经济基本面及企业经营情况有望逐步好转,成为A股市场的重要支撑,只是市场在连续反弹之后,上方压力开始逐渐显现,再加上外盘波动明显加剧,短线风险也逐步加大,因而目前操作策略还是以谨慎为主,适当淡化指数,精选个股操作。周三即将公布5月份国内重要经济数据,建议等待几件大事落地后再择机低吸。配置方向上,稳增长仍是市场最确定性的投资主线,可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材、银行等板块。随着疫情管控的持续向好以及复工复产的逐步推进,旅游、酒店、零售等疫后复苏板块值得关注。此外,以新能源、国防军工等为代表的有业绩支撑的赛道,随着经济的有序复苏和宽松政策加持,中长期价值可期。