A股市场在经历了前期的调整后，5月份终于迎来回暖趋势，上证综指与深证成指单月分别涨4.57%、4.59%，创业板指数单月涨幅3.71%，沪深300指数单月涨幅1.87%。指数回暖背景下，部分公募基金净值也得以修复。

以混合型基金为例，剔除5月份新成立基金和净值异常基金后，全市场有可比业绩的6655只(各类份额分开计算，下同)混合型基金中，有6172只均实现净值上涨，占比达92.7%。除去9只净值收平基金外，仅474只基金净值下跌。

据统计，5月份共计565只混合型基金涨幅超过(含)10%，而涨幅超过20%的则只有鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合，该基金目前由朱庆恒、闫思倩共同管理，单月涨幅达20.79%。

整体来看，进入五月，A股市场风格再度轮换，前期调整较多的新能源、光伏、半导体等赛道股迎来超跌反弹。5月份混合型基金涨幅榜冠军鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合在一季度就主要配置了新能源车、新能源金属以及动力电池等相关行业股票。

截至一季度末，鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合的前十大重仓股分别是比亚迪、恩捷股份、震裕科技、亿晶光电、华友钴业、新力金融、德新交运、亿纬锂能、先导智能、国轩高科。基金经理在一季报中也称，第二季度更偏好于配置超跌的成长行业股票，优选需求和基本面较好的新能源等行业。

鹏华基金旗下另一位基金经理胡颖管理的鹏华稳健回报混合5月份涨幅也达19.26%，该基金截至一季度末的前十大重仓股分别是德新交运、东方日升、振华科技、共达电声、晶澳科技、天合光能、圣泉集团、星期六、宏发股份、立讯精密。

长城基金旗下的长城中国智造混合A、长城中国智造混合C夺得5月份混合型基金涨幅榜亚军和季军，其涨幅分别为19.56%、19.52%。一季报显示，其主要投资于“工业4.0”相关的高端制造领域：电力设备与新能源、芯片、军工等；一季度光伏国内装机、组件出口数据良好；光伏板块的成长确定性较强，在该板块维持了较大权重的配置。

截至一季度末，长城中国智造混合A、长城中国智造混合C的前十大重仓股分别是阳光电源、通威股份、隆基绿能、中环股份、先导智能、天合光能、晶澳科技、正泰电器、福斯特、晶盛机电。

此外，5月份涨幅超过19%的混合型基金还包括前海联合泳隆混合A、前海联合泳隆混合C、中信建投低碳成长混合A、中信建投低碳成长混合C.

盘点涨幅超过15%的混基，广发基金旗下多只产品上榜，诸如广发行业严选三年持有期混合A、广发行业严选三年持有期混合C、广发诚享混合A、广发诚享混合C、广发鑫享混合A、广发鑫享混合C、广发再融资主题混合(LOF)C、广发兴诚混合A、广发兴诚混合C、广发新动力混合等。

其中，广发行业严选三年持有期混合A、广发行业严选三年持有期混合C是知名基金经理刘格菘掌舵产品，其一季度配置方向以光伏、动力电池、化工新材料、芯片等制造业行业为主。

刘格菘在一季报中表示，从企业盈利周期的角度看，其认为以光伏行业为代表的中国比较优势制造业将会在三季度进入为期三年的确定性比较强的高速成长阶段，部分一体化龙头公司的新技术光伏电池陆续投产，产业链短板问题逐步化解，全球能源安全的诉求提升，这些都是未来行业高速成长的基础。从性价比角度看，经过一季度的调整，很多行业的估值水平回到了2018年底的位置，其判断市场从二季度开始或将迎来结构性行情。