国家发改委政策研究室主任金贤东称，今年春耕化肥供应是有保障的，但考虑到生产成本进一步大幅回落的难度较大，预计春耕化肥价格可能仍将高位运行。下一步，国家发展改革委将按照党中央、国务院决策部署，充分发挥化肥保供稳价工作机制作用，强化部门协作会商，加强行业运行监测，保障煤炭、电力、天然气、硫磺等化肥生产要素供应，进一步发挥进出口调节、储备吞吐等对化肥市场保供稳价的积极作用，同时大力推动化肥减施增效，指导农民科学用肥，多措并举做好今冬明春化肥保供稳价工作，全力保护农民种粮积极性，有力夯实夏粮丰收基础。

国金证券指出，供给侧改革，新增产能受限，大幅改善了我国过去化肥供给过剩的状态，化肥产品盈利呈现中枢上行。近年来我国针对产能过剩行业进行供给侧改革，通过环保整治和退城入园，逐步清退行业内的过剩产能，通过对供需双向管控，行业内的产能利用率有触底后回升态势，行业格局已经呈现出逐步改善状态。同时，我国氮肥磷肥新增产能相对受限，氮肥作为煤化工产品，受到能耗和碳排放的双向制约，新增产能受到管制；而磷铵产品位于国家限制性产能名录，根据十四五规划也将严格限制新增产能，叠加行业持续进行扩后产能淘汰，行业格局有望持续性优化。

该机构认为，今年冬季尿素供给好于往常，但相对有序，预计价格将于区间内运行。预期冬季尿素开工将相对平稳，尿素较难形成往年大幅提涨价格的供需基础，但需求支撑以及开工有序将支撑尿素价格维持区间运行，长期仍然看好尿素盈利中枢提升和周期性减弱，建议关注煤头尿素生产企业华鲁恒升、气头尿素生产企业四川美丰等。此外，磷铵长期格局向好，短期价格预计将相对平稳运行。长期来看，磷铵行业仍然持续进行供给端的落后产能出清，进行行业格局的优化，同时下游在农业需求相对平稳的态势下，新能源正价材料的需求将为行业格局提供进一步改善的空间，预期长期看磷化工产品及上游磷矿都将区间向好运行，建议关注磷化工生产企业云天化、中毅达等磷化工企业。