
9月22日,电力、煤炭板块表现强势,大面积破净的银行板块跌幅较大,令指数承压。机构人士表示,外部事件因素冲击不会改变A股核心赛道的投资逻辑,因此短期调整有望带来新的布局机会。从基本面看,银行股长期有支撑。若政策能够继续支持银行化解不良资产,则长期风险的积累也并不令人担忧。估值方面,银行股估值处于历史低位,价格并不昂贵。
继近日港股银行板块重挫后,节后开盘的A股银行股也显低迷。9月22日开盘,A股银行股大幅低开,41家上市银行均处于全线下跌态势。直至收盘,仅有苏农银行一家上涨,紫金银行、郑州银行平盘,剩余银行均出现了不同程度的下跌。具体来看,成都银行领跌,跌幅达到5.26%;江苏银行、厦门银行、长沙银行、无锡银行、招商银行、兴业银行跌超3%;平安银行、常熟银行、瑞丰银行、南京银行、张家港行则跌超2%。
目前市场对于银行板块的担忧主要来自房地产贷款。那么,银行业房地产贷款的实际状况到底如何?
苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金认为,22日A股银行股大跌是对香港股市相关银行股票大跌的反馈,其导火索仍然是市场对地产企业信用风险传导至银行领域的担忧,同时由于房地产融资环境继续趋紧,地产信用风险的范围存在继续扩张的可能,由于地产抵押与银行信贷高度绑定,地产风险导致的房地产市场降温、房价下跌、抵押品价值下跌等影响,都可能侵蚀银行的信贷风险。另一方面,地产信用风险叠加经济下行风险,银行不良资产积累加速,银行信贷扩张还可能进一步加速这一过程。
从已披露的银行中报数据来看,今年上半年银行房地产业不良贷款确实呈现上涨态势,其中,招商银行、平安银行截至2021年6月末房地产业不良贷款余额分别为43.3亿元、16.6亿元;房地产业不良贷款率分别较上年末上涨0.77个和0.36个百分点。在招商银行中期业绩交流会上,其风险管理部相关人士也坦言,“未来房地产行业经营风险压力有所增大”。
不过,东吴证券表示,据统计截至今年6月末,41家上市银行的对公房地产贷款占比为6.35%。根据测算,假设下半年样本银行的房地产对公不良进一步增加,同时保守假设2021年末总贷款相较6月末增长3%,对总不良率的边际提高幅度仅1BP。即便极端假设下,对总不良率的边际提高幅度也只有6BP。因此,房地产对公贷款对银行总体资产质量的影响是可控的。