在消息面利好提振下，周四早盘A股三大指数集体小幅高开。开盘之后，指数稍作震荡后便快速走高，创业板指数涨超2%，领涨两市，此后涨速趋缓。午后，三大指数维持高位盘整状态。临近尾盘，指数再度走强。最终，上证指数、深成指、创业板指分别大涨2.36%、2.23%、2.61%报收。盘面上，个股呈现普涨格局，仅一成个股下跌，涨停股(剔除ST和未开板次新股)69家，显示市场情绪偏暖，赚钱效应很强。两市成交额8040亿，较前一交易日增量7.23%。北上资金净流入逾67亿。

经过一周的压抑后，昨天市场迎来爆发，指数也创下了近期最大的单日涨幅。至于上涨的原因，在昨天的早评中，锐叔实际上都已提示，主要就四条：金融数据超预期，暂时消除了市场对流动性收紧的预期；美债收益率的回落，暂时缓解抱团股的估值压力；地量显示杀跌动能明显减弱；技术指标上有超跌反弹的要求。反弹已成为事实，估计现在大家最为关心的问题是，这个反弹到底会像3月3日那样昙花一现，还是仍还有空间？如果还有空间的话，会有多大？

首先，锐叔认为这应该还是反弹性质而不是反转。其中在基本面上最主要的原因是，此前春季行情的逻辑已经差不多兑现。当初，锐叔在预测春季行情的时候，曾提出：指数会至少达到3700点左右，时间有望持续到三月中旬前后。主要的理由就是一季度是一年当中流动性相对最为宽松时段、年初基金大量发行给市场带来不少增量资金、经济持续复苏为市场提供了基本面支撑、海外流动性充裕下北上资金的持续流入对市场情绪的提振等，从目前来看，当初的预测也基本兑现，指数在春节后首日就完成了3700点的目标，虽然之后指数呈现调整态势，但截止到3月5日，节后80%个股处于上涨状态，个股涨跌幅中位数达7.0%，也可以说行情只是以“跌指数涨个股”的方式在继续演绎。但是，往后看，一季度流动性宽松阶段进入尾声、基金发行已明显减少，也就是说，上述春季行情的部分驱动因素开始逐步消减，基本面的支撑在减弱。而从技术上来看，指数在2月18日已完成自去年11月2日以来的5浪上升结构，而在本周一，指数跌破上一波低点，基本宣告大的上升趋势的结束，新周期则有可能是一个3浪调整钢结构。

而对于反弹是否还能延续，锐叔则倾向于还能延续。首先，2月金融数据的超预期，体现了货币政策没有“急转弯”，与节后大盘的“急转弯”明显背离，同时也在一定程度上扭转了市场对流动性收紧的悲观预期，这就会带来一个修复的过程。其次，前期快速走高的美债收益率是造成前期中美机构抱团白马股大跌的重要原因之一，当然也是指数持续调整的重要原因之一，而美债收益率的短线回落又是这两天抱团股反弹的重要原因之一。截至目前，美债收益率还没开始再次回升，从隔夜美股表现来看，美股机构抱团股集中的纳斯达克指数又大幅反弹了2.52%，对A股指数影响较大的机构抱团大票来说，也有望继续暂时保持企稳之势。