A股牛年第一个交易日的走势显得有些突兀，创业板走低拖累大盘出其不意高开低走，“两桶油”以及金融股走强引起市场风格分化。前期持续走强的机构高位抱团股遭遇回吐压力，而周期性板块则在大宗商品牛市的预期下集体爆发。业内机构认为，大宗周期品开始绽放“礼花式灿烂”，投资者可关注有资本投入壁垒的周期股。

在春节期间海外市场一片火热的背景下，投资者对牛年A股开盘的期待很高。但是市场的表现多少有些出其不意，A股昨日高开低走，上证指数开盘3721点，一度涨逾2%，随后震荡回落，截至收盘，上证指数涨幅仅剩0.55%，沪深300下跌0.68%、创业板指下跌2.74%。从行业来看，周期行业表现居前，有色金属上涨6.69%、采掘上涨5.54%、钢铁上涨4.72%。

虽然大盘高开低走，但两市收涨的个股数量较节前明显增加。上海市场1567家个股上涨，257家个股下跌；深圳市场，2092家个股上涨，287家个股下跌。记者注意到，下跌的个股当中，基金高位抱团的重仓股占据了相当大的比例。比如贵州茅台全天下跌5%，宁德时代下跌3.79%，海康威视下跌7.11%。

业内机构认为，基金重仓股昨日的受挫似乎预示着连续上行之后，也许该留意市场风格的转换了。

受国际原油价格春节期间大幅飙升影响，2月18日早盘，“两桶油”股价均大幅上涨，国内期货市场能化商品也集体走强。中国石油、中国石化早盘即出现大幅拉涨，其中中国石化一度报4.58元/股，距离4.59元/股的涨停线仅一步之遥。截至收盘，“两桶油”涨势回落，中国石化收涨7.43%，中国石油涨4.29%。

与此同时，有色板块周四集体飙升。30亿资金排队抢筹，有色龙头一字涨停。截至收盘，有色指数涨近6.56%。个股方面，中国铝业、云南铜业等10多只个股涨停。其中，有色行业龙头紫金矿业开盘涨停，截至收盘依然有近1.3亿股封单，排队买入资金超17亿元。

刺激有色板块上涨的原因与石化股类似，春节假日期间，外围铜期货价格飙涨，创八年以来新高，紫金矿业港股春节假期大涨20%。分析认为，在美国释放流动性的背景下，有色、石油等大宗商品价格大涨，核心逻辑是经济复苏。