银河证券指出，2020年环卫服务市场化势头延续，年服务金额再创历史新高，但小而散的局面依旧没有改变，未来龙头企业份额有望进一步提升。固废新签订单增速放缓，在一定程度上印证了行业从集中建设期向稳定运营期转变的观点，预计未来几年拥有充足运营项目和丰富运营经验的垃圾焚烧企业有望充分受益。此外，高标准的水处理企业也将受益于污水资源化政策的推行。建议关注电动化环卫装备龙头盈峰环境、龙马环卫；环卫服务龙头玉禾田、侨银环保；拥有丰富运营经验的固废处理企业瀚蓝环境、城发环境；未来受益于污水资源化政策推广的高标准水处理企业碧水源、金科环境。