一些分析也认为周期行情可能持续的时间有限。天风证券就指出，沪深300到明年1季度可能出现明显的阶段性占优。这是支撑顺周期风格还能继续领先一个季度左右时间的重要因素。但是，更中长期来说，中长期的风格趋势，由传统经济和新兴产业盈利预期的相对强弱决定。目前来看，不管是根据我们的盈利预测模型、还是决策层对加杠杆的态度，都决定了中长期新兴产业业绩更占优的趋势还远未结束。

天风证券表示，从超额收益的持续性上来说，建材、化工最具优势。其中一个原因可能在于化工和建材行业格局更好、具备周期成长属性的α公司更多，于是能够吸引更多中长期资金。但有色、钢铁、采掘行业缺乏显著的个股成长性和α属性，整体β取决于需求端的弹性，于是缺少长期资金的关注，更多依靠短期资金形成短期爆发的交易性机会，股价容易形成大起大落，赚钱难度相对较大。

从超额收益的强度上来看，建材、有色、化工最具优势。考虑到本轮PPI回升区间的特殊情况，比如疫苗带来全球经济复苏的预期、消费建材TOB的逻辑可能受到房地产三条红线的影响等。同时考虑到持续性问题，在所有强周期方向中，首推化工、其次是基本金属。