锂电池概念11月20日盘中震荡拉升，截至收盘，天合光能大涨近16%，天齐锂业(002466)、中鼎股份(000887)、澳洋顺昌(002245)、万向钱潮(000559)等涨停，比亚迪(002594)、杉杉股份(600884)涨近9%，科达制造(600499)涨7.5%。

记者了解到，11月中旬以来，磷酸铁锂正极企业发函涨价，目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨，提升幅度约2000元/吨。

兴业证券指出，自下而上看，当前产能利用率较高，上半年疫情催生部分行业产能关停，预计上游涨价。自上而下看，铁锂正极约占铁锂电池成本20%，而三元正极约占三元电池成本35%-40%，电池厂商对铁锂正极价格波动的接受能力更强。该机构认为，因行业内主要玩家产品差异化缩小，供给过剩加剧，叠加上游碳酸锂价格降低，近3年铁锂正极价格逐年下降。目前铁锂正极价格处于盈亏平衡点附近，近期碳酸锂连续报价上涨带来较大成本压力，可能导致铁锂价格进一步上浮。

2020年预计有效产能约为20万吨，下游约12万吨需求；2021年预计有效产能约为30万吨，下游20万吨需求。2021年不排除出现小企业实际有效产能低于理论产能的现象，行业可能持续处于供需紧平衡。

工艺优化带来成本下降、产业链供需偏紧，铁锂正极企业盈利有望因产业链上游碳酸锂价格的上涨而提升，投资者可继续关注龙头企业的业绩弹性。