摩根士丹利华鑫基金认为，本周中共中央十五届五中全会在京召开，将研究关于制定十四五规划和2035年远景目标的建议，在经济转型的背景下，科技创新仍是未来主线；另一方面，在双循环的政策主线下，新基建和消费等内需板块同样值得关注。

“市场此前的震荡调整，主要基于流动性和海外不确定性因素上升所致，但从基本面和政策面看，A股市场总体向好的趋势不变，结构方向继续关注顺周期、优质消费和科技龙头。”摩根士丹利华鑫基金表示。

对比7-9月机构抱团的白马股首次松动，本次调仓方向有所差异，更多属于年末机构调仓压力下抱团效应的松动。

华泰证券指出，对比7.1-9.10机构抱团首次松动，10.13至今机构抱团二次松动的调仓方向或有不同。7.1-9.10期间超额收益领先的板块偏向成长型周期股，如军工/汽车/电新，传统顺周期板块整体超额收益并不显著；本轮超额收益领先的板块更多为传统顺周期，如银行/石化/钢铁。

而数据显示，公募基金仓位仍处于历史高位。上周(10.19-10.23)偏股型基金整体小幅加仓2.26%，当前仓位67.70%。其中，股票型基金仓位上升1.73%，标准混合型基金仓位上升2.33%，当前仓位分别为87.60%和65.05%。

上周基金配置比例位居前三的行业是食品饮料、家电和医药，配置仓位分别为5.97%、4.78%和4.34%。

基金行业配置上主要加仓了传媒、电力及公用事业和计算机，幅度分别为2.08%、1.55%和0.88%；基金主要减仓了商贸零售、石油石化和有色金属三个行业，减仓幅度分别为1.52%、1.20%和0.94%。

目前市场聚焦于三季报、“十四五”、蚂蚁IPO等事件。

对于后市走向，机构大多倾向于震荡行情，认为有结构行情，短期配置方向以顺周期、低估值为主线。