9月大盘普跌，10月呈现反弹。港股纺服指数在龙头公司优质的中期业绩催化下行情表现较好，A股纺服板块与大盘趋势接近。重点关注的公司中行情表现较好的包括A股的森马服饰、太平鸟、比音勒芬、开润股份，港股的波司登、安踏体育、李宁、滔搏、申洲国际，以及海外的耐克、阿迪达斯、安德玛、富乐客等。

品牌渠道：Q3消费逐月回升，国庆景气度加强

8月服装社零同增4.2%，运动鞋服9月线上增长加速。国庆黄金周消费景气度提升，8天全国零售和餐饮重点企业销售额同增4.9%。9月下旬至10月气温同比下降，“冷冬”有望助力服装消费。

制造出口：服装出口现拐点，9月景气进一步回升

随着全球需求与国内复工改善，服装出口低点在4月同比-30%后跌幅收窄，8月首次转正，+3%。我国出口新订单PMI 9月50.8，回暖显著，主要服装出口国PMI 9月均进一步回升至50左右。

纺服板块公司公告与行业新闻一览

A股公司：股权激励、收购兼并、可转债、业绩预告等；港股公司：月度营收、季度数据等；国内新闻：阿里发布数字化服装“犀牛”工厂、国庆8天全国购物中心客流达7.41亿人次等；国际新闻：优衣库日本8月销售额增长29.9%、Nike季度业绩超预期等。