虽然作为首份中报的水井坊业绩不行，但周二(7月28日)白酒板块却领涨两市，令人颇感诧异，而晚间贵州茅台披露的半年报，揭开了谜底！A股总市值龙头贵州茅台28日晚间发布半年报业绩，公司上半年营业收入439.53亿元，同比增长11.31%；净利润226.02亿元，同比增长13.29%。以半年180天计算，贵州茅台上半年日均盈利达超亿元。

从历年看，贵州茅台仍交出最好的二季度业绩报告，公司去年二季度净利87亿元，今年二季度净利同比增长8.9%。

从其半年报十大流通股股东来看，北上资金相比一季度加仓542万股。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金二季度加仓4.9万股，中国人寿加仓10万股。

而二季度贵州茅台持股集中度有所提升，最新股东数为9.87万户，相比一季度减少2200户，户均持股1.27万股，户均持股市值1860万元(以6月30日收盘价计算)。

周二A股三大指数集体收涨，其中深成指与创业板指涨幅超过1%。市场成交量继续萎缩，两市合计成交8974亿元。

值得注意的是，上证指数日内分时图上再度走出深V，食品饮料中的白酒股功不可没。

但白酒股的首份半年报却令人“大跌眼镜”！次高端白酒龙头水井坊上半年的营收、净利润均超50%，扣非净利润更是大降超70%！

对此水井坊表示，受新冠疫情带来的冲击，消费需求急剧收缩；二季度疫情防控形式逐步好转，但水井坊总体还是以消化一季度库存为主。

而令人意想不到的是，白酒板块首份中报业绩大降，并不影响市场主力资金的追捧。

板块资金流向数据显示，白酒板块主力资金净流入超25亿元，位居所有概念板块首位。

个股方面，除了水井坊和口子窖，其余白酒个股全线飘红，龙头贵州茅台收盘涨近3%，五粮液更是涨幅接近5%。

综合机构观点看，水井坊属于次高端白酒，但二季度的利空对高端和低端白酒影响不大，同时三季度将迎来销售旺季，所以白酒股周二才能全面走强。

国金证券食品饮料首席分析师汪玲认为，疫情之下酒类消费“两头大中间小”，次高端的白酒面临两难困境，比起高端酒送礼品牌高度不够；比起100元以下的中低端白酒，消费群体有限。疫情期间消费场景普遍消失，销量下滑在预料之中。

多位券商分析师表示，疫情给白酒行业带来的影响将在半年报集中体现，但是不同品牌之间会出现大幅分化。

中银证券食品饮料分析师汤玮亮分析称，二季度白酒公司可能加大费用投放，确保目标实现，从而导致利润率可能下降。另外，白酒渠道腾挪空间大，部分公司通过调节库存来平滑业绩波动，而部分公司报表则会真实体现疫情影响，因此二季度业绩可能会出现较大分化。

也有业内人士表示，二季度通常也是酒企压力最大的3个月，随后的中秋、国庆、元旦都是白酒销售旺季，市场见底以后，酒企即将迎来销售旺季。