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医药板块表现抢眼 精选赛道优选价值
2020-7-13 9:09:48 作者:jincvip  次阅读 分享到:

疫情对今年医药板块的投资至关重要。目前,许多国家的每日新增病例还在增长,因此,蒋秀蕾认为,全球疫情或还处于第一波暴发的尾声阶段。

疫情也使得投资者对医药产业有了全新的认识,催生出大量需求。全社会的健康意识明显提升,对医药产业的认知与投入进入全新阶段。那么,接下来,医药市场会怎么运行?

“目前看来,疫情的终极解决手段就是疫苗。”蒋秀蕾强调。

蒋秀蕾表示,在当前的科学环境下,有效手段的控制只有疫苗。因此,疫苗领域相关的投资机会值得持续关注。

与此同时,疫情的发展也催生出很多医药领域新的需求,例如防疫设备物资。这一产业逻辑,蒋秀蕾认为至少可以维持一到两年。

疫情也正在改变老百姓的生活方式和习惯,各行各业均出现了一些新的商业机会,除了医药行业,消费及社会服务类行业可能更多,如线上教育、线上视听会议系统等等。蒋秀蕾表示,这些新的商业机会的出现,也是值得把握的投资机会。

“作为投资人,我不排斥这些趋势性的东西,我会更多以产业逻辑的心态去理解它。”蒋秀蕾表示,首先要判断产业赛道景气度高与低、维持时间长与短,在产业赛道长与短的过程中分析对应公司的业绩提升幅度和估值水平,经过深入研究后再坚定买入。

“估值昂贵”是医药领域老生常谈的话题。对此,蒋秀蕾分析,估值高的问题不仅仅存在于医药行业,也广泛存在于消费行业的龙头股中。在他看来,这些行业的高估,是国内公募机构对未来业绩增长确定性强、波动性小、ROE高的消费行业龙头公司估值溢价的确认。比如某调味品龙头,如果未来能确保每年都有10%的增长,同时“护城河”足够宽,而且不断推出新品,就完全配得上高估值。再如某眼科医院龙头,每年都能保持30%的增长,这种增长就可以消化高估值。

“对于这种具备确定性且波动相对较小的公司,机构投资者就会给予估值溢价,这是当前市场参与者的特点决定的。”蒋秀蕾说。

“我认为这是对的,因为我非常喜欢这些好公司。”蒋秀蕾说,从长远看,优秀的公司会不断创造价值。

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