自2月14日再融资新规实施以来，已经接近4个月，定增市场热度依旧未减。记者据数据梳理，截至6月10日，再融资新规以来，514家上市公司发布或修订定增预案，合计计划募资7695.36亿元，较去年同期增长175%。

记者发现，再融资新规以来，定增市场出现多项新变化。不仅定增预案数量和募资金额大幅增长，发审委审核节奏加快，而且控股股东、高管、员工持股计划参与度较高，定增集中科技类行业，竞价发行占比也明显提升。

记者据上市公司公告及数据统计，截至6月10日，仅在6月份的前10天，已经有26家公司发布定增预案。自再融资新规以来，514家上市公司发布或修订定增预案(剔除已停止实施的项目，不包括配套定增，下同)，合计计划募资7695.36亿元，较去年同期增长175%。而去年同期仅97家公司发布预案，计划募资2797.82亿元。

如是金融研究院执行院长、首席研究官朱振鑫对记者表示，再融资新规实施后，从供需两端利好定增市场。一方面，放宽供给准入，定增股本比例上限从20%提高到30%，让创业板企业获得与主板同等的机会，将再融资批文有效期从6个月延长至12个月，提供更多发行窗口选择，增加了再融资项目发行成功的概率。另一方面，降低定价折扣上限、定增股份限售期减半、减少解禁减持限制、增加发行对象数量到35名等，为定增市场的盘活创造出有利的条件，吸引战略投资者参与定增市场。

从行业上来看，计划定增的公司中，电子、计算机等科技类企业占比最高。朱振鑫表示，科技类企业成为定增的主力之一，主要有三方面原因，第一，政策鼓励对高新技术企业和战略新兴企业的发展；第二，2019年开始，5G引领开启新一轮科技上行周期，为科技企业带来更多业务需求，相应的定增增加。第三，科技类企业前期研发投入较高、成长性高，因此在政策环境宽松后显示出较大的弹性和更高的融资需求。

前海开源基金对记者表示，今年定增市场集中在电子、计算机行业，主要和这些行业快速发展，有较多的优质定投项目有关。

从发审委审核角度来看，今年以来增发项目上会以及过会率均高于去年。数据显示，截至6月10日，年内发审委审核51家上市公司增发项目，较去年同期增长96%，51家公司全部获得通过，过会率100%，去年同期为96%。

从定增实施上来看，自4月份以来，定增项目实施数量迅速恢复，年内定增募资额已经超过去年同期。记者据数据梳理，截至6月10日，100家公司定增实施完成，合计募资2935.08亿元，较去年同期增长5.8%。

另外，记者发现，今年以来，公司控股股东、高管、员工持股计划参与定增的比例提升，上述514家定增预案中，有149家公司定增对象出现了控股股东控制的企业、高管、高管持股公司、员工持股计划等，占比约为29%(去年同期约15%)。

对此，朱振鑫表示，大股东一般对公司和行业的了解更加深入，具有一定信息优势，上市公司大股东认购定增的比例高，表明他们看好项目的未来发展，认购的意愿比较强烈。高管、员工持股计划参与彰显了公司高层对公司未来发展的看好，还可绑定核心员工，有利于公司的长远发展。此外，上半年A股估值处于历史低位，参与定增投资的性价比凸显。

杨德龙表示，再融资新规的实施，对定增市场起到了较大的推动作用，定增市场比较火爆。股东、高管和员工参与定增的比例提高，在一定程度上也和新规有关。“锁定期缩短一半，加之折扣增加，定增的性价比提升，变得更具有吸引力。”