中金公司指出，随着国内疫情有效管控后的复工复产推进，消费者信心迎来修复，叠加政府、零售渠道、品牌商持续推出优惠活动，消费数据有望持续复苏。作为疫情后的首个电商购物节，今年618期间消费数据呈现强劲增长势头，其中美妆品类表现亮眼，我们预计有望带动品牌商与电商代运营企业业绩提升。

在中国颜值经济持续崛起的大背景下，叠加网红带货对美妆行业的赋能提效，有望驱动美妆龙头公司业绩持续向好，重申看好中国美妆行业发展前景，建议沿三条主线布局：一是积极推进营销、渠道、产品变革的优质国货美妆品牌；二是头部电商代运营商，有望持续受益美妆及消费品牌的线上化趋势；三是美妆产业链上游OEM/ODM龙头，有望成为颜值经济崛起背后的“隐形冠军”。