中信证券认为,国内经济恢复趋势明确且政策力度不减,预计即将明确的政策不会弱于预期,叠加宽松的宏观流动性环境,A股依然处于本轮二季度慢涨的通道中。国内基本面恢复趋势明确,4月经济数据验证复工复产顺利,且估算已回到同比正增长轨道,5月高频数据显示经济继续稳步恢复,预计下半年会回到合理运行区间。中信预计国内政策力度不减,未来会明确增长目标和财政宽松力度,同时强化逆周期政策预期,并推动要素市场化改革和重点产业政策落地。金融和周期等权重股估值依然偏低,宽松的宏观流动性环境下,指数下行的风险和空间较小。A股依然处于本轮慢涨的窗口中,配置上依然建议以新旧基建和科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线,其中短期可以重点关注基建板块;同时继续布局前期受疫情压制的优质滞涨品种。
海通证券表示,市场估值处于低位,流动性环境宽松,影响行情的核心因素是盈利,前期的阶段性反弹还需回撤震荡,源于目前数据偏弱。展望全年,企业盈利有望填平Q1深坑即正增长,但仍需跟踪后续政策和疫情控制情况,6-7月是个验证期。中期坚定信心,短期保持耐心,步步为营,外需不足内需来补,先聚焦新基建和消费,中期科技和券商更优。
中信建投最新观点认为,伴随疫情后复工潮启动,二、三季度经济有望逐级恢复常态,预计三季度末市场有望重回1月高点3150附近。主板整体处于3月24日开启的上涨周期中,并在短期进入到2浪调整阶段,参考中国内需恢复速度,预计调整时间及空间或较低于预期,建议维持中等仓位。
中金公司认为,A股市场前期反弹力度要小于外围市场;中国复工复产在进一步深化且大幅领先海外;国内政策正在发力,经济活动数据明显修复;政策稳增长、稳预期在逐步提升。市场估值依然偏低,投资者仓位不高,后续对A股走势不必过于悲观。操作上继续坚持“纯内需”与“进口替代”方向。