受五一假期外围市场下跌因素影响，周三A股市场如期低开，随后一路走高，各大股指均以红盘报收，实现了五月开门红。截至收盘，上证指数上涨0.63%成功站上60日均线，创业板指数上涨近2%收复了2100点，并且成功回补了3月12日的跳空缺口。两市合计成交7209亿元，较上日略有放大。

从盘面上来看，科技成长股成为领涨先锋，个股赚钱效应良好。从上证指数的分时图可以看到，黄色线(代表小盘股)远在白色线(大盘股)上方，即小盘股强于大盘股。板块方面，半导体产业链(半导体、芯片概念、氮化镓、光刻胶等)继续领涨两市，次新股也明显异动。值得注意的是，科创板个股全面爆发，所有个股均有不同程度的上涨，无一个股下跌，其中安集科技、优刻得等6只个股涨停， 共有28只个股涨幅超过10%。

在外围市场五月出现“开门黑”、“黑色星期一”的情况下，我们的A股市场低开高走迎来开门红行情，可以说是走出了独立行情。昨日我们提到了，中国防控疫情和复工复产走在外国的前面，并且政策工具箱丰富，后面降准降息等利好政策值得期待。正是在这种强烈的政策利好预期之下，并且一季报业绩利空落地，市场迎来的反弹行情。上证指数已经突破了60日线压力位，后面将继续上攻年线和半年线(2918-2925点区域)两大重要均线压力；创业板指数日K线MACD指标依然是多头趋势，60分钟MACD指标有顶背离迹象，密切关注能否继续以逼空上涨来化解这种背离压力。

越声理财还是强调，目前市场依然是结构性行情，主要原因是目前量能水平难以回到2月和3月的高位水平，从4月至今市场每日成交额主要在5500亿元至7500亿元区间，跟前期的8000亿元甚至万亿相比，明显是不足的。量能不足则意味着市场总体增量资金进场意愿不足，北向资金持续买买买，但公募基金、ETF等国内则面临赎回压力，两者没有形成做多合力。存量资金博弈的行情，题材热点会呈现轮动格局，比如4月前面消费股、食品股表现强势，最后几日科技股集体上涨。

越声理财认为，国内中观高频数据显示经济复苏仍在继续，随着前期审批项目逐渐进入施工期，基建投资增速有望回升，流动性充裕，这些因素仍将使得A股继续保持较好的韧性。当然，海外的不确定性还是会对A股市场有一定的干扰。因此，对市场谨慎乐观，短线可以沪指和创业板指数的5日均线作为强弱分界线。操作方面，由于题材热点轮动效应仍在延续，不宜追高买入，以低吸布局为主，继续围绕内需确定性和国产替代两大主线挖掘优质个股，关注大消费、大基建(新老基建)以及硬科技龙头股。