距离五一长假还有4个交易日，持股还是持币，是目前众多投资者关注的话题，持股，代表着投资者对节后行情的看好，持币，则意味着对节假日期间不确定性的担忧。

不过，值得注意的是，随着前期空方势力的释放，近期市场成交量趋向于均衡状态，而北向资金等主力资金正在逐步加仓A股，节后市场能否反弹或有待于成交量的有效突破。

A股市场节假日效应明显

A股市场历来节假日效应比较明显，所谓节假日效应主要指的是，市场对假期间不确定性担忧，部分资金习惯性在节前选择撤退，导致短期内股指承压的一种金融行为。在此背景下，节假日效应会明显放大节前利空对市场的弹性，节后会放大利好对市场的弹性。

据Wind数据显示，自2000年以来，五一节前5个交易日，A股上涨的概率只有35%，节后5个交易日上涨概率有所提升，至40%。其中，节前一天和节后一天上涨概率最高，节前一天上涨概率达75%，这主要由于节前最后一个交易日，减持压力减少，而经过前期压制后，市场存在反弹的需求，节后一天上涨概率也偏高，这主要是因为，节前避免不确定性消息影响的资金，在节假期期间未出现利空的情况下，部分资金回流。

从目前来看，投资者可能需要规避5月份期间以下风险：

1、大部分上市公司年报以及一季报业绩都集中于4月底公布，投资者需要提防业绩暴雷风险。

2、4月份是重要疫情观察期，大盘在此期间围绕2850点持续震荡，后续需观察疫情能否持续好转，以及对经济基本面的冲击能否修复。

北向资金持续加仓

大盘持续震荡，北向资金加仓意愿坚定，尤其是进入4月中旬后，北向资金呈现持续净流入态势。4月14日，北向资金曾一度净流入142.29亿元，创下了2020年以来单日净流入额的第二高，其后几个交易日中，除了4月21日净流出27.53亿元外，基本上都以净流入为主。

今日大盘继续调整，北向资金再次逆势净流入，截至发稿，净流入额达24.35亿元，其中，沪股通净流入10.28亿元，深股通净流入14.07亿元。