红包中，包括比较新的举措。引导公司信用类债券融资比上年多增1万亿元，以及促进中小微企业全年应收账款融资8000亿元。信用类债券融资可以增加企业直接融资渠道，目前整个市场的利率水平逐渐下降，信用债发行利率也会下行，那么这对于中小企业来说将会增加其融资的规模，降低融资成本，促进中小微企业长期的发展。而应收账款融资，则是在没有担保抵押情况之下，利用应收账款进行质押融资，这对于很多中小企业来说是一个重要的信贷支持。因为很多中小微企业并没有固定资产或者固定资产很小，所以很难通过固定资产来抵押贷款，通过应收账款来融资是符合中小企业融资特点的一个方式。

在降准方面，国常会将进一步实施对中小银行定向降准，引导中小银行将获得的全部资金，以优惠利率向中小微企业贷款。而此前，国常会在3月11日曾提出抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行降准力度，那么在5天之后，普惠金融定向降准落地，共释放长期资金5500亿。这次突发疫情对于中小企业的影响尤其明显，很多中小企业面临着资金链短缺，甚至出现较大风险，那么通过定向降准支持中小微企业的发展，是一个这良方，有利于把促进中小企业的发展。

在疫情初步控制住之后，我国企业多数已经复工，刚刚公布的中采PMI回升到52%，相对于2月份大幅提升十几个百分点，说明企业复苏状况较好。而4月1日公布的3月财新中国PMI取得了50.1%，这也比2月的历史低点回升9.8%，显示出制造业行业景气度基本回稳，还没有恢复到正常状态，这一走势与国家统计局公布制造业PMI一致。

由于PMI是环比数据，所以PMI回升到50以上，只能说明3月份比2月份要大幅回升，但是并不意味着经济已经恢复到正常状态。经济要想完全复苏，还需要更多的政策支持，以及全球疫情出现拐点，每日新增确诊人数出现趋势性下降，才能够真正体现出经济面快速回升。

当前A股市场在大幅调整之后，已逐渐释放出之前估值上的风险。泡沫估值泡沫较大的一些科技板块，在大幅下跌之后也基本上回到合理的区间，因此市场的下跌空间已经不大。一季度A股市场整体上出现了较大幅度的下跌，主要是受到两次冲击：一次是疫情的冲击，一次是全球资本市场巨震导致的A股市场下跌。

但A股市场在春节之后成功实现了一波快速上涨，日成交量放大到万亿，说明居民储蓄向资本市场转移的趋势越来越明显。而一季度美国道琼斯指数大跌23%，创出1987年以来最大这个跌幅，表现的非常差，那么美股见顶回落也验证了我在去年12月10号提出的“2020年十大预言”的第9条。那么美股见顶回落之后出现大幅下跌，对于A股市场的走势形成了一定的拖累，但是不会改变A股长期慢牛长牛的走势。上周我提出三段论：第1段第一阶段要经过流动性，全球资本市场以及黄金商品的资产都大跌的阶段，那么现在这个阶段已经完成进入到第二阶段，第2阶段全球资本市场开始出现反弹，随着救市政策的落地反弹力度也会有所加大，但是欧美市场走势依然会受到疫情扩散的影响，第3阶段则是疫情出现了曲线拐点之后才会迎来趋势性机会，A股市场也有望在全球疫情控制之后出现趋势性上涨。