上周五，大盘指数震荡整理，存量高仓位之后，板块轮动对指数的推动力度减弱。另一方面，当前增量对市场仍是有支撑的。广州万隆认为，短线大盘指数大概率将会以高位震荡反复的运行节奏消化浮筹。

最新私募仓位调查数据显示，12月底私募仓位上升至80.65%，较11月底67.04%大幅上升。近期的观点一直强调，存量资金在板块之间轮动不走，且另一方面有紧迫性强、比较明确会短期进场建仓的新基金作为推手，这是行情仍有望保持相对强势的资金生态逻辑。而从当前的情况来看，存量机构仓位已经大幅提升的情况下，广州万隆认为这意味着存量资金在板块中接力轮动上涨的推动力结构性减弱。但另一方面需要强调的是，当前有待建仓的新基金规模、以及沪深股通流入规模，仍然对行情运行有比较明确的支撑的。

盘面跟踪情况来看，目前营业部游资的成交级别已经突破至50亿以上，创下了2019年下半年以来的成交量级新高，并且以星期六、航锦科技、引力传媒为代表的妖股出现反包新高，这说明目前高风险偏好的资金仍是处于亢奋状态的。

随着成交量的渐趋活跃，增量资金的游资热钱的话语权增强，个股行情的火爆程度将进一步增强，市场的交易性机会明显增多。在指数整理时候，需要做好新的加仓计划。