据民生证券统计,公募基金的配置变化与三季度成长行业表现强势的情况相匹配,公募基金仓位呈现出减配其他板块以向成长风格腾挪的趋势。“成长板块仓位仍有提升空间。”民生证券策略分析师杨柳表示,目前成长板块的配置水平较2015年的峰值仍有近15个百分点的增配空间。从科技周期、盈利弹性、预期差等角度判断,科技股仍具备较高的中长期配置价值,明年仓位仍有进一步提升的空间。
海通证券最新指出,“市场仍处于牛市3浪上涨初期的折返跑蓄势阶段,近三个月指数振幅仅11%,借鉴历史,低波动不可持续,指数大概率最终会选择突破”。参考历史经验,海通证券更倾向于认为市场震荡后最终会向上突破,基本面和政策面向好驱动牛市进入第二阶段主升浪。
有分析人士表示,本周市场在区块链板块带动下,科技主线有望重新成为市场的中流砥柱,5G、人工智能、物联网等细分领域短期内也有望活跃。那么,从中长期角度看,A股还有哪些机会?
联讯证券策略团队表示,展望四季度,可以关注四条主线。第一条主线:从指数角度看,创业板指数将占优。一是从三季报预告看,创业板业绩增速大幅回升;二是今年以来北上资金大幅吸筹创业板;三是科创板的成功推出对创业板形成带动,自从三季度以来,创业板的走势就要强于主板。
第二条主线:稳增长发力方向。这部分行业的股价和业绩多处于底部区域,一旦政策发力,业绩预期会提升,从而形成戴维斯双击。由于政策发力的时间存在一定不确定性,这属于大概率优先的布局。一可关注基建产业链,基建的发力是稳投资的关键,这一产业链将受益,比如建筑材料;二可关注耐用品消费,稳消费的政策重心一般是耐用品消费,比如汽车、家电是重点关注对象;三可关注地产竣工链,近几个月地产竣工有明显恢复,会带动相关产业链,比如较为敏感的厨电。
第三条主线:涨价方向。这一领域主要瞄准结构性通胀的源头——猪养殖板块,以及有一些替代相关的禽类品种。
第四条主线:养老端。属于中长线布局逻辑与方向,随着人口老龄化,养老相关的板块是长期的方向,比如医药行业中的创新药以及保险板块等。
国盛证券策略团队指出,可以关注三个方向。首先是关注景气向上子行业,包括半导体、风电和光伏,以及行业拐点逐步确立,未来利润将继续改善的汽车板块;其次是低估值权重板块,从历年经验来看,四季度A股市场风格大概率向低估值权重板块倾斜,以超额收益、上涨概率等角度观察,金融、低估值、大盘绩优股的表现最优,其次为稳定、消费、中估值,而小盘成长相对较弱;最后是关注以龙头为代表的核心资产。