周三大盘冲高回落，上证指数3000点得而复失，回踩5日线以及回补周一跳空缺口，收盘下跌0.41%报2978点；创业板指数冲高受阻20日线，收盘小幅下跌0.27%报1656点。两市合计成交4233亿元，较上日略有萎缩。盘面上，早盘保险、券商、银行等大金融板块一度强势拉升，但随后回落拖累股指；热点题材表现低迷，市场赚钱效应再度陷入冰点，个股总体跌多涨少。

9月经济数据近日密集公布。9月CPI同比上涨3%，创2013年11月以来最大涨幅，CPI超预期上涨主要受食品价格上行推动；9月PPI同比下降1.2%，基本符合预期，创2016年7月以来最大降幅。中国9月份金融数据全面超预期，9月新增人民币贷款1.69万亿元，超过预期的1.36万亿元；M2余额同比增长8.4%，超出预期的8.2%；9月社会融资规模增量2.27万亿元，超过预期的1.885万亿元。昨日央行进行2000亿元MLF操作，操作为一年期，利率为3.30%，与此前持平。MLF利率没有下调，密切关注10月20日LPR利率是否下调。

北向资金持续净流入。虽然股指近两日表现不如人意，但北向资金却连续逆市加码，近两日分别净流入36.7亿元和35.25亿元，国庆节后累积净流入132.87亿元。实际上， MSCI年内二次扩容8月27日生效，9月富时罗素扩容以及道琼斯标普正式纳入A股，从8月27日至今，不足两个月的时间里，北向合计净流入955亿元，外资明显跑步进场。分析认为，相对美国等外围股市，中国经济仍然保持中高速增长，同时A股市场估值低， A股市场具备较高的吸引力，外资长期流入A股市场仍是大势所趋。

大盘连续两日弱势震荡，昨日上证指数冲高回落反包失败，创业板指数已经失守了5日线，技术上仍有震荡整理需求。但我们仍然强调，在中国9月份金融数据全面超预期、外围市场回暖、中美达成阶段协议的环境下，市场风险偏好提升的反弹行情仍将继续，股指在短线震荡洗盘后仍有上攻动能。因此，操作上不宜过于悲观，稳健投资者可耐心等待市场确认重拾反弹后再加大操作力度，激进投资者可在控制仓位前提下围绕市场热点挖掘个股交易机会，关注澳交所、大金融等板块以及三季报业绩超预期的优质品种。