7月1日，A股迎来开门红。当日早盘两市大幅高开，随后持续振荡攀升，午后指数放量维持高位盘整。截至收盘，上证综指涨2.22%报3044.9点，创两个月新高；深成指涨3.84%报9530.46点；创业板指涨3.75%报1568.16点。两市成交额突破6000亿，处于阶段高位。

火热的市场氛围之下，“七翻身”行情能否上演成为市场热议话题。数家卖方机构发布的最新策略报告均指出：短期风险偏好缓和，A股迎来阶段性做多窗口。具体到可切入维度，不少券商首推科技板块。

而从买方来看，短期看好市场者同样占据多数。不少基金公司认为，A股仍有上行空间，不过反弹或难长时间延续。

做多窗口开启

7月1日A股的大涨，几乎是众所预期中的局面。

从盘面来看，可谓是热点纷呈，其中华为概念股堪称最瞩目板块。按申万一级行业分类来看，电子元器件、家电，计算机、食品饮料、通信等行业板块强势上涨，板块涨幅均在4%以上，其中电子元器件板块更暴涨5.88%。

随着7月强势“开门红”，不少机构均认为市场已进入反弹窗口，短期向上行情开启。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出，“市场反弹幅度较大，核心驱动是外部局势扰动缓和，能给市场数月的喘息窗口，市场情绪有利于风险资产。海外方面，美联储降息有打开空间的迹象，受宽松预期影响，全球金融条件明显宽松。短期看，市场情绪将转向积极。”

大成基金亦认为，市场进入反弹窗口，只争朝夕。“首先，从资金面状况来看，刚刚度过半年末，市场流动性宽松的局面有望维持；第二，相比于4月政策环境，7月政策在经济下行压力加剧环境下不会更差；第三，北上资金进一步流入，等待8月份进一步调整MSCI纳入因子提升至15%；最后，海外宽松环境将支持全球风险资产修复。”

不过，大成基金亦提示，目前最大的风险来自信用面临边际收缩，经济持续下行，盈利需进一步向下修正(7月中旬之后中报陆续公布)，这也决定了反弹或难以长时间延续。结构上看，大成基金偏向于认为科技板块为主要方向。

不过，亦有机构人士担忧市场如若短时间内对利好消息反应过度，后期极有可能歇火回调。

首推科技板块

在A股开启反弹窗口的预期之下，机构建议“顺势而为”。

华南一位受访私募总经理7月1日指出，“在经历了5月以来的压抑走势之后，A股自6月19日起打破横盘振荡格局，迎来反弹机会，这种情况下操作可以变得更为积极一些，顺应当前的反弹趋势。近期我稍微提高了仓位，配置了一些科技类股票。”

记者注意到，部分公募在最新发布的A股三季度策略报告中，亦表态要提高权益仓位。

汇丰晋信基金正是其中之一，其指出，“经过5、6月份的调整之后，市场已经释放了很大的短期快速上涨的调整压力，当前位置的权益资产重新变得很有吸引力，我们的整体思路是提高权益的仓位，同时运用PB-ROE策略更多地通过自下而上的研究来获得相对市场的超额收益。”

据测算，目前公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。上周内，偏股型基金整体小幅减仓1.69%，最新仓位为63.87%，低于一季末的66.00%。其中，股票型基金仓位下降1.80%，标准混合型基金仓位下降1.67%，最新仓位分别为88.35%和60.61%。

有市场人士认为，A股下半年能否突破，关键在于机构资金能否扮演积极的角色，成为市场的“主导者”，进而推动市场向上。