事实上，从历史数据来看，每轮牛市阶段都伴随着上市公司股东密集减持情况，但回过头看，这并不是牛市行情终结的主要因素。据莫尼塔研究统计，比较典型有2006年10月至2007年10月，全A指数上涨246%，上市公司月度净减持金额从期初的2亿元增加至67亿元；2008年10月至2009年7月，全A指数上涨132%，上市公司从2008年6月即开始加速减持；2014年5月至2015年5月，全A指数上涨175%，上市公司净减持金额从2014年6月的109亿元上升至2015年5月的1343亿元。

总的来看，随着A股参与资金多元化，市场最终走势是多方资金合力结果，上市公司股东减持难以对市场形成趋势级别的影响，最多只能形成局部的阶段性冲击。

对于A股而言，市场普遍预期眼下行情只是上涨前的蓄势阶段。

宏信证券最新策略研究表示，目前各方面的积极因素均有可能出现逐步明朗因素，下半年经济基本面也有望接力，市场年内的第二轮反弹可能已经启动。

爱建证券表示，2019年一季度的大幅上涨，二季度的回落，都是情绪波动体现。从目前来看，对于前期的修正并未完成，市场的波动依然存在。但是从中长期来看，业绩和估值的底部正在来临，下半年大概率迎来长期投资的时间窗口，具备估值优势的公司将是首选。

在下半年配置策略上，国联证券表示，在估值低位、减税降费、全球宽松、外资流入、资本改革持续推进等背景之下，依然较为看好市场下半年的投资机会。建议关注以下三类机会：首先，维持高景气或者边际改善细分行业，包括水泥、医药生物、畜禽养殖、白酒、啤酒、黄金等；其次，享受集中度提升或者品牌溢价之下龙头公司机会，如房地产、基建、装修装饰等行业龙头公司；最后，技术日趋重要之下的战略性行业机会，如半导体、军工、信息安全、5G、高端制造、稀有金属、油服、种业等，以及助力转型的非银金融等板块机会。

信达证券认为，从估值维度看，市场整体估值算不上贵，历经反弹后安全边际仍在，但结构分化问题值得关注。增量资金或主要来自于A股纳入国际指数带来的北向资金，但此类交易仍会导致市场结构分化。预计未来无风险利率下行空间有限，风险偏好难以大幅回升。因此，预计2019年下半年市场或仍然会表现出结构化行情，市场配置和投资重点会偏向优质个股。