近期生猪价格涨势已超出一些研究人士的预判。分析人士指出，此轮生猪涨价现象率先在北方地区显现，未来或沿着疫情扩散路线一路南下，A股相关公司或维持热度。

猪价上涨超预期

“6月猪价屡创新高，超过了我们的预期。目前越来越多省份突破17元/公斤，而以辽宁为代表的北方地区由于供给缺口凸显，猪价直指18元/公斤。”招商证券分析师雷轶表示。

周二，接近中午时分，A股猪概念股大幅走强。数据显示，昨日猪产业指数涨幅超3%，个股中，正邦科技涨停，新五丰、龙大肉食涨幅超5%，唐人神、金新农、天邦股份、傲农生物涨幅均在4%以上。

农业部近日公布的生猪存栏数据显示，5月份能繁母猪、生猪存栏量环比降幅扩大。具体来看，5月份，全国能繁母猪存栏量2501万头，环比下降4.1%(4月环比下降2.5%)，同比下降23.9%；生猪存栏量约为2.55亿头，环比下降4.2%(4月环比下降2.9%)，同比下降22.9%。

“能繁母猪和生猪存栏量环比降幅均有所扩大，同比降幅创新高。如果去产能继续进行，供需缺口或可再超预期。”申万宏源证券分析师赵金厚表示。光大证券分析师刘晓波、王琦也表示，能繁母猪和生猪存栏同比连续大幅下降，验证了猪周期反转。预计从2019年二季度末开始猪价大幅上涨，至2020年有望创新高。

行情由北向南演绎

据业内人士观察，本轮生猪涨价路径与相关疫情出现的时间先后顺序基本一致，呈现由北向南逐渐蔓延的趋势。疫情最早出现的东北地区，正是眼下生猪价格上涨最明显的地区。

方正中期期货分析师霍雅文表示，目前南方地区由于相关疫病加重，生猪抛售情况加剧，猪价呈现跌势；北方地区由于猪源紧张，近期持续上涨。猪价整体表现为北强南弱，南北价差再次倒挂。据卓创资讯统计，6月份以来，东北三省生猪均价由15.11元/公斤涨至昨日(17日)的17.07元/公斤，涨幅达17.42%，远高于国内均价，且周二(18日)价格涨幅仍在1.00元/公斤上下。

卓创资讯分析师马丽媛表示，端午节后，东北地区标猪供应缺口逐渐显现，加之前期大猪消化大半，市场处于供不应求的状态。此次价格上涨除了供应紧张外，需求端亦有利好。随着价格上涨，业内对后市信心增加，下游经销商备货积极性好转，屠宰厂开工水平未有明显降低。预计近期东北猪价仍有上行空间。

研究人士认为，眼下东北地区猪价加速上涨，或许正是后续华北及南方地区上涨的先例。德邦证券分析师刘敏认为，此次存栏数据的下降主要原因系疫情在四川、广西等地区蔓延，而母猪屠宰数量的持续增长说明疫情对原疫区的影响并未减弱。目前此轮因供给不足带来的生猪价格上涨效应已经在北方地区开始显现，估计未来生猪涨价趋势还将随着疫情扩散路线一路南下，推动此轮生猪行情继续演绎。

“经历数月去产能后，疫情压制猪价的边际效应正在减弱，最初东北、江苏、河南发生疫情，当地猪价用时5个月左右才跌至最低点，而广东、广西猪价仅耗时约1个月见底。近日四川疫情对周边地区价格拖累有限。预计这一因素对短期猪价打压越来越有限，生猪供需矛盾已近临界点，猪价创出新高的大逻辑正式进入兑现期。”华创证券分析师王莺表示。

王莺表示，从总量上看，相关疫情导致生猪养殖行业剧烈去产能，从结构上看，行业集中度有望快速提升，除雏鹰农牧外，其余生猪养殖上市企业前5月出栏量均实现正增长。

板块热度将持续上升