申万宏源认为，5月鲜果涨价明显，增值税减税或部分传导，预计CPI上行幅度可控。5月猪肉价格环比涨幅放缓，但鲜果价格超季节性上涨，食品价格同比预计继续上行；同时，4月油价环比涨幅回升、支撑5月成品油环比上行，但基于5月原油的大跌，6月成品油价格又将迎来下调。而增值税减税对部分制成品价格的影响或开始传导。综合看，5月CPI同比或小幅上行至2.6%。

兴业研究认为，虽然5月中上旬猪价环比涨幅收窄，但受2018年苹果减产影响，5月水果库存不足，价格显著上升。总体来看，5月CPI同比涨幅或进一步扩大至2.8%。需要注意的是，尽管物价有反弹迹象，但在外部不确定性加增背景之下，其并不会成为主要矛盾。