28日，指数震荡收阳，两市连续两个交易日反弹。但从分时图来看，反弹行情并未一蹴而就，早盘两市逐渐攀升，午后上证指数和深证成指涨幅均一度超过1%，但在触及高点之后，两市便开始了震荡下跌，临近尾盘，三大指数均一度翻绿下跌，但在尾盘，在北上资金的异动下，三大指数快速上涨，由跌转升。

截至收盘，上证指数上涨0.61%，报收2909.91点；深证成指上涨0.62%，报收9035.69点；创业板指上涨0.89%，报收1505.16点。同时相比此前的连续缩量，昨日两市量能有所放大，接近5000亿元，沪市成交额达到了2272.54亿元，深市成交额达到了2722.73亿元。

从盘面上来看，尽管指数尾盘直线上涨，但个股方面的表现反应了市场仍然弱势，28日，两市个股跌多涨少，上涨个股数为1471只，下跌个股数为1963只，但涨停个股数达到86只，说明了短线资金仍然活跃。从行业板块上来看，在尾盘的直线拉升下，申万一级28个行业有25个行业上涨，但涨幅在1%以上的行业仅有5个，其中农林牧渔、汽车、食品饮料行业涨幅居前，分别上涨3.41%、1.37%、1.20%。下跌居前的采掘、轻工制造、化工行业分别下跌0.27%、0.06%、0.02%。概念板块方面，连续活跃的稀土永磁板块再度有所表现，稀土永磁指数上涨1.80%，此外，创投、猪产业等概念板块也均有所表现。

分析人士表示，当前的市场正处于各类信息和矛盾的纠缠当中，市场不大可能重回去年下半年的走势，而且随着各种不确定性因素的落地，短线市场已具备了走稳、反弹的基础。

安信证券策略分析师陈果表示，整体来看，当前外部环境存在较大不确定性，全球宏观经济有趋于恶化的迹象，海外市场下行风险可能加剧，A股市场的风险偏好受到一定的抑制。短期来看，伴随着人民币汇率趋稳，A股纳入富时全球股票指数系列等利好作用下，市场在一个多月的调整之后接下来可能会存在技术性反弹的交易性机会，但由于外部环境依然存在较大不确定性，这类技术性反弹空间可能不大。

从资金面上来看，28日两市尾盘的拉升与北上资金尾盘的大幅净流入有关。Choice数据显示，截至5月27日，5月份北上资金净流出546.51亿元，创历史新高，并且在5月16日-5月27日连续八个交易日净流出。

这样的情况在28日得到了转变，数据显示，28日一开盘，北上资金便开始了缓慢净流入，午后北上资金净流入一度超过45亿元，在14点30分后，北上资金净流入逐渐减少，一度回落至净流入不足15亿元，而三大指数也出现了较为明显的回落。但在尾盘，北上资金快速净流入，14点59分北上资金净流入金额超过117亿元，而在14点56分北上资金净流入不足19亿元，这意味着3分钟的时间，北上资金净流入接近百亿元。

截至收盘，数据显示，北上资金净流入55.67亿元，其中沪股通净流入46.77亿元，深股通净流入8.9亿元。在尾盘北上资金大幅净流入的同时，招商银行、工商银行、农业银行、中国银行、民生银行、万科A、平安银行等指数权重股在尾盘集合竞价阶段均出现了明显拉升，而温氏股份、迈瑞医疗、宁德时代、爱尔眼科、东方财富、同花顺等被MSCI纳入的创业板个股也均在尾盘集合竞价阶段出现了直线拉升，除此之外，其他多数MSCI个股也出现了不同程度的尾盘拉升情况。