海通证券策略研究指出，3288点(4月8日)回撤至今下跌的时间和空间相较历史还不够，而从形态特征看，目前的调整也才刚刚开始。本轮调整正式开始下跌是在4月22日的3279点，目前只走出了“下跌-反抽-下跌-缩量盘整”中的第一个下跌形态，反抽还未出现，全部A股日成交金额依旧在6000-7000亿元，尚未见明显缩量。

至于决定5月A股运行的关键因素，中信建投策略分析师张玉龙表示，A股业绩变化、经济结构改革、海外市场变化和外资行为将成为主导5月行情的关键因素。

“A股整体业绩改善，并伴随着经济复苏持续。货币政策边际收紧已经被市场充分反应，市场回调之后将形成盈利驱动的慢牛行情。业绩和估值形成的性价比、经济升级和扩大开放就成为构建策略的主要思路。”张雨龙分析称。

而银河证券策略分析师蔡芳媛表示，市场情绪被放大，投资者入市意愿较低。短期受多因素影响，预计市场将保持区间震荡，建议在负面情绪被消化时适时为长期投资布局。

5月关注三主线

伴随被放大的负面情绪逐渐消化，市场在基本面有被获得支撑的预期背景下，有哪些投资机会值得关注？

汪毅表示，5月份A股配置可以遵循三主线。第一，短期关注消费板块的配置价值。第二，增加金融板块的配置比例。第三，关注科技成长细分领域。包括计算机子行业、国防军工、新能源、高端装备等方向，自下而上精选优质个股。

张玉龙表示，市场将在震荡中缓慢上行，盈利成为驱动慢牛行情的核心主线。从性价比角度来看：在成熟的传统行业中，从PB-ROE的标准来看，最具备性价比优势的是银行、地产、建材行业。在具备成长性的行业中，从PEG的标准来看，家电、白酒等食品饮料板块具备优势。从政策驱动的角度来看，科技龙头和券商将持续受益。

川财证券表示，关注优质成长股和大金融等蓝筹。首先，市场对优质成长股的风险偏好短期将有所修复；大金融等绩优蓝筹也值得短期关注。其次，创业板和中小板一季度净利润增速较去年四季度明显回升、科创板转融通转融券业务实施细则发布、杭州等17个5G商用试点城市陆续推进5G发展等消息面因素短期继续提升新兴成长行业的风险偏好，这使得5G、云计算、芯片、人工智能、物联网、OLED等细分子行业中的优质个股值得中长期重点关注。最后，业绩增速稳定使得低估值蓝筹个股仍是机构短期配置重点。