从3月15日两市行业的涨跌幅情况来看，蓝筹股聚集的家用电器行业涨幅位居申万一级28个行业之首，上涨了3.26%，而房地产行业上涨了3.02%，位居行业涨幅第二位。从5日涨幅情况来看，房地产、综合、电气设备、食品饮料、建筑材料、家用电器这些蓝筹股集中的行业涨幅位居前列，涨幅均超过了4%，同期上证指数上涨1.75%，深证成指上涨2.00%，创业板指上涨0.49%。

蓝筹风格出现抬头趋势，联讯证券策略分析师廖宗魁表示，短期估值修复较为充分。创业板指估值修复最充分，已经修复至55倍PE(TTM)，在过去十年中的估值分位数为62%，算不上便宜。沪深300估值也修复至合理区域，从低位的10.3倍修复至12.3倍，在过去十年估值中的分位数从较为低估的19%上升到了47%。年初以来的估值修复是对2018年过于悲观情绪的修正，但也需注意在盈利端没有较大改善的情况下，如果各大指数继续大幅上涨，就会逐步产生一些泡沫，对更看重价值的港资来说，A股的吸引力也会下降。二季度一些行业的盈利预期会明显修复，将对市场的分化和推进起到最为重要的作用。

业绩驱动有望占优

在题材股出现调整，蓝筹股出现抬头的情况下，市场轮动仍在继续。

对于后市，安信证券表示，站在当前时点，伴随着核心利好的兑现，估值已经出现了较为明显的修复，未来市场将更加关注基本面的变化。中期来看，能够实现持续增长的行业主要存在于三条主线：一是在经济整体下行的大背景下，周期性不高行业将相对受益，行业以成长和必需消费为主；二是今年政府工作报告强调逆周期调节，具有逆周期性质的行业依然能获得较强的收入支撑，建议关注地产和建筑行业；三是未来应该要关注PPI的下滑对于A股盈利结构的影响。具体而言，当PPI同比增速下滑时，A股的盈利结构将发生改变，盈利来源将从上游向中下游转移，建议关注有益于成本端下行的相关中下游行业。

海通证券策略分析师荀玉根表示，从市场风格看，牛市第一阶段上涨阶段是价值搭台，成长唱戏，而回撤阶段也是价值股先跌，成长股随后，针对回撤，控制仓位是一方面，结构上要找涨幅小，机构配置少的板块，如银行。牛市的第二阶段是全面爆发期，信号是基本面拐点出现。全面爆发期中主导产业由于业绩更好，戴维斯双击的乘数效应更强。现在需要为牛市第二阶段做准备，重点是找到主导产业。2005年-2007年我国处于工业化和城镇化加速阶段，所以牛市中最强的行业是地产链+银行，而现在的主导产业是科技和消费服务+券商。

针对后市，中信证券认为，市场分化将继续，而基本面是最重要的价值支撑点。自上而下，关注基建、新能源汽车、医药三条产业链。