中金公司发表报告指出，2018年四季度以来资本市场改革系列政策的不断出台，以及2019年以来市场交易情绪的逐步回暖，对应著证券板块估值提升「三阶段」：1)股票质押风险系统性风险逐步缓解后超跌反弹；2)以「科创板推出」为代表的资本市场改革政策推动以头部券商为代表的估值提升；3)市场交易情绪回暖彰显板块进攻属性，高弹性标的受青睐。
报告指，当前板块的上涨行情仍处于第二阶段与第三阶段的交接时期，对券商整体板块继续保持乐观。
