也就是说，伴随着外资的快速流入，未来A股市场机构的老大将是外资，将完全改变目前公募基金主导的机构结构。而众所周知的是，外资机构投资风格跟国内机构还是有很大的差别的，外资机构占据主导的话，以估值为导向的价值投资或将在A股市场大放异彩。

可以想象，一方面是国内机构的不断增加，另一方是外资机构的涉足，国内市场机构投资者数量也会扩大，国内外机构之间的竞争也会较大。而面对来势汹汹的外资机构，国内机构的优势并不明显，竞争之下如何占据优势将是较大的考验。而对于投资者而言，外资的投资风格或在一定程度影响市场投资风格的转变，进而影响广大投资者的投资偏好。

外资流入对行业板块有什么实质性影响？

去年四季度开始，外资持续流入，直到春节之后的2月20日，外资更是连续15个交易日流入，外资的流入，对于行业板块有直接的影响，最为直观的就是外资对国内金融、消费类标的偏好下，这些标的都出现绝对的收益。

尽管也存在国内部分资金对北上资金存在“跟随行为”，但北上资金的流入对行业板块起到了一定的助推作用。以2018年为例，全年北上资金的两次大幅流入均在1-2个月后兑现为了消费板块的上涨行情。

而从2019年春节前开始直到春节后前8个交易日，消费类标的也是呈现连续上涨趋势，其中酿酒板块进入2019年连续上行，截止2月20日累计上涨超20%，代表性个股贵州茅台更是从609元一度上涨到744元逼近历史高位；而金融股全线飙升，证券板块指数最高累计涨幅超20%……

从目前综合情况看，外资比较倾向于某国的核心资产。而相对来讲，外资偏好我国的大市值以及净资产收益率高的品种，具体到行业上就是白酒、家电以及银行等。

“外资牛”行情已经启动

2019年是外资进入A股的加速年，在2018年利空叠加消除之际，市场风险偏好开始回升，而在估值历史低位以及政策托底效应明显之际，市场依然具备良好的投资价值。伴随着外资的不断介入，市场操作热情开始回升，跟风资金也开始异动，结构性行情有望就此开启。

但面对国内外仍不确定的大环境，尤其是全球经济放缓以及国内经济增速下行压力较大下，国内大资金行动仍值得商榷。因此，至少目前看，国内市场仍将受到外资极大的影响，而在综合环境改善之际，结构性的行情还是值得期待的，而如果有所谓的牛市，更有可能是“外资牛”！