无独有偶，5月下旬以来红豆股份股价持续回调，6月13日触及3.23元阶段新低。6月26日红豆股份公告，公司拟回购股份资金总额不超过5.8亿元，回购价不超5.8元/股。若全部以最高价回购，预计至多可回购1亿股，约占公司总股本3.95%。这则回购公告对公司股价提振效果明显，随后一个交易日现一字涨停，截至7月2日，公司股价较回购计划抛出前累计上涨9.23%。

值得注意的是，虽然上市公司重要股东出手护盘向二级市场投资者传递了积极信号，打包增持、回购等各类稳定股价行动并不一定能产生立竿见影的效果。数据显示，年初以来共有62家公司重要股东累计增持超过总股本的2%，但这62只个股股价仅有5只取得正收益，其余57家公司股价仍低于年初价格。

“公司基本面以及股东护盘力度的不同都影响着市场情绪，继而反映到公司股价上。”付立春说，不同公司之间的质地及持续经营能力存在差异，如果公司基本面向好，护盘释放出来的积极信号就容易提振股价；如果公司经营业绩和成长性不佳，那么即使其出手护盘，起到的效果也往往不尽如人意。此外，公司的护盘力度和最终落实程度存在差异，这也会引起市场不同的反应。

释放筑底信号

“上市公司开启增持行动，虽然不能够说明这是股市完成探底的过程，但起码是阶段性底部区域。”华南一家证券私募基金负责人表示，A股破净率大幅提升、定增倒挂现象的频繁上演以及股市平均市盈率显著下降等现象，一定程度上可视为A股长期投资价值逐渐增强的信号。

“过去一段时间A股震荡下行与上市公司重要股东大量减持不无关系。”英大证券研究所所长李大霄认为，上市公司护盘让市场增持力量逐渐加大，在这种情形下，市场稳定的基础变得扎实。从A股历史看，上市公司集中增持回购，整体上都对提振股价产生了较好效果。

以增持回购增多为代表的“护盘潮”，一般都是市场阶段性筑底的标志。2016年1月A股调整至2600点附近，为提振市场信心，上市公司股东积极增持股票。当时共有563家公司获股东增持，最后股指触底反弹。2017年4月-5月沪指从3300点调整至3000点附近，上市公司兜底式增持引发市场关注，最后股指触底反弹。一定程度上，产业资本增持行为暗示着相关个股可能已进入投资价值区间。

天风证券策略分析师徐彪认为，产业资本增减持，即上市公司重要股东买卖自己股票的行为是行情变化的重要指标。一旦发现产业资本增持家数/减持家数这一比例明显提升，要么是一轮大行情启动的先兆，要么是市场企稳反弹的重要信号。