近期，A股市场频现闪崩股，且出现闪崩之后持续跌停的现象。在导致这些现象的诸多因素中，高比例股权质押这一共性被尤为关注。

6月22日，沪深两市逾30只股票跌停，在闪崩或者连续跌停的背后，多数个股整体质押率就较高的情况下，控股股东的质押比例更是属于高位。而在目前相对弱市的情况下，股权质押触及平仓的风险牵动着市场的神经。

而就在近期，市场有消息称，部分券商收到有关股权质押的口头通知，强平受限需要上报征得同意。对此第一财经记者多方求证获悉，确实有券商收到窗口指导，但是该指导不具备强制性，还是由券商自身做主。

即便是这样，多位券商人士告诉第一财经记者，目前强平存在很大的难度，一般不会以强平的方式去处理触及平仓的股权质押，尽量以提供更多期限或者追加其他抵押物的方式来处理。

当然，资本市场监管整体趋严、降杠杆进程持续，股权质押的一些并发的风险也值得引起关注。

又见质押概念股闪崩

6月22日，沪指在开盘时创下阶段性新低后，开始震荡上行，最终微涨0.49%。但仍旧有多只股票出现闪崩的情况，全天沪深两市逾30只股票跌停。

早盘一直走势平稳的东方时尚(603377.SH)在午后两点开始出现大幅跳水的现象，并快速被砸至跌停；原本跌停的通化金马(000766.SZ)在午后打开跌停板，但是在尾盘时遭遇闪崩，最终仍以跌停收尾；低开低走的合金投资(000633.SZ)在午后也开始急跌，并迅速封住跌停板。

相较这些盘中跌停的股票，大多数股票则是在此前闪崩之后连续多日跌停。其中贵人鸟(603555.SH)自6月14日闪崩开始，连续6个交易日跌停；中威电子(300270.SZ)则是6月15日闪崩开始，连续5个交易日跌停；康盛股份(002418.SZ)自6月19日闪崩以来连续4个交易日跌停。

一位资深的财务顾问告诉第一财经记者，股票闪崩受多种因素影响，有场外配资、场内两融、大股东股权质押、信托计划主动或者被动抛售以及上市公司基本面等方面的因素，在股市下跌的背景下，市场情绪容易传导，从而造成恶性循环。

据第一财经记者发现，6月22日跌停的30只多只股票中，多数股票控股股东股权质押比例处于高位。

以贵人鸟来看，据中国证券登记结算有限公司(下称“中登公司”)数据，该公司目前整体质押比例为64.02%，累计质押4.0243亿股。而这其中该公司控股股东质押的股份占绝大多数，有4.0242亿股，占该公司总股本的64.02%。

“近期公司股价跌幅较大，使得贵人鸟集团质押的部分股份面临平仓的风险。目前，贵人鸟集团正积极与资金融出方友好协商，将通过提供补充质押、提前回购或追加保证金等各类形式的增信措施消除所质押股份面临的平仓风险。”贵人鸟控股股东近期针对股票异常波动给上市公司回函时如是称。

另中登公司数据显示，在6月22日跌停的南京新百(600682.SH)和通化金马的整体质押比例均在50%以上，分别为57.53%和56.12%。这其中，南京新百控股股东质押股数占其所持上市公司股份总数的 94.14%；通化金马控股股东、实际控制人孙洁晓近期紧急进行了三次补充质押，截至目前，孙洁晓已质押股份占其所持有公司股份的为64.76%。