纳入MSCI、沪伦通、D股、放宽外资券商持股比例以及收购境外交易所，近一阶段以来，涉及资本市场的双向开放举措频频，显示中国金融市场的开放正在加速进入更高的层次和水平。

A股“入摩”近在咫尺

距离A股正式纳入MSCI新兴市场指数仅有不到一个月的时间。按照计划，MSCI将在5月宣布指数纳入A股的细节，6月1日正式实施。而随着A股正式入摩时间节点的日益临近，市场各方正在做好准备。

随着A股纳入MSCI指数日益临近，从监管部门到各类机构正在做好准备。4月27日，跟踪MSCI中国A股国际通指数的南方MSCI中国A股ETF在上交所上市交易，是今年首只场内上市交易的MSCI基金。与此同时，MSCI基金也正在加速发行，数据显示，目前有80只基金正在发行，平均募集期45天，其中MSCI基金有5只，平均计划募集期23天，MSCI基金募集期较短。除此之外，等待发行的还有1只，为南方MSCI中国A股ETF联接基金，计划于5月9日开始募集，募集期27天。截至5月3日，已发行MSCI基金12只，其中今年发行的有9只，占比75%。

境外资金也在加大布局A股的力度。统计数据显示，截至目前在沪港通和深港通方面，今年以来北上资金累计净流入844.85亿元，其中沪股通今年累计净流入443.72亿元，深股通累计净流入401.13亿元。自开通以来，沪股通已经累计净流入2399.56亿元，深股通则累计净流入1920.45亿元。从月度净流入情况来看，今年4月份，沪股通净买入274.59亿元，仅次于刚开通的2014年11月和12月。

千亿海外资金今年或涌入

对于A股正式纳入MSCI带来的影响，业内最关心的莫过于可能带来的增量资金。

短期来看，A股纳入MSCI带来的增量资金规模并不大。川财证券研究认为，根据可能与A股纳入MSCI产生关系的MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数、MSCI中国指数以及MSCI亚洲(除日本)指数的跟踪资金规模，按A股5%纳入进行简单测算，海外以MSCI为基准的指数基金带来的增量资金规模约1200亿元。由于6月和9月各纳入2.5%，增量资金分别为600亿元。而从中长期来看，花旗银行认为，在MSCI于6月1日将A股纳入其指数之后，每年将有约3000亿元的资金流入A股市场。国金证券则预计，若将来A股按照100%纳入，总体将带来3000亿美元的增量资金，约2万亿人民币。

相对于带来的增量资金而言，加入MSCI可能给中国证券市场带来的深刻变化则意义长远。从历史经验来看，数据显示，13个新兴市场在纳入MSCI后1个月、3个月、6个月、12个月股市上涨的概率均超60%，且平均收益率均为正。在外资价值风格带动下，这些新兴市场的特征也发生了一定变化，主要表现为投资理念更加成熟，市场波动率总体下行，且与全球市场关联度提升。

国金证券认为，长期来看，纳入MSCI将推进A股国际化，改善A股投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善，推进衍生品市场发展，提高人民币国际地位。目前A股投资者结构中，散户占比较大而机构投资者比例较小；A股纳入MSCI新兴市场指数，国外机构投资者将更广泛地参与到A股市场，促进A股的国际化，提高A股机构投资者的比例，改善投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟。此外，A股纳入MSCI将推动全球资金对中国资产的配置，从而推动人民币国际化，并进一步提高人民币的国际地位。

资本市场加大对外开放